股权投资基石认知

引言：VC,PE,GP,LP…这些股权投资专业名词，如同魔咒密语一般成为上流社会主流交际用语。但是对于绝大多数人来说，都是知其言不知其所以言。因此，馆主总结三大股权投资基石认知，帮助自己提升投研分析能力。

01重新定义风险投资。

度娘如是说：风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。

这种大众化解释是从普通人视角定义理解的。而从GP角度理解：天使投资人刘润平先生说“所谓风险投资，归根结底是一门为风险定价的生意。谁能掌握更全面的信息，谁的研究更深刻，谁就能赚到风险的溢价。"

馆主特别认同刘润平先生的观点。用自己的话定义风投，即是最美逆行者，凭借风控工具（技术和能力），成为火中取栗的成功者。

风控逆行者

风控工具，指的是通过受法律保护的投资协议，约定对赌，回购，转让，优先和劣后清算等风控条款，实现风险转移，达到最大化降低风险，确保资金安全的预期目标。

总之，机会源自于风险。从GP角度定义风投，就是风险控制和机会创造的行为艺术。

02破解IPO堰塞湖难题。

据启赋资本投资总监兰洪明先生讲授：IPO是股权投资退出的主要途径，但是中国资本市场，IPO堰塞湖难题（通过率低）一直未得到有效解决。

2020年3月1日新证券法正式实施注册制是最值得关注的看点之一。

从理论上推演，注册制的推出，可以有效解决IPO堰塞湖难题。但同时也放大了中小投资者股权投资风险。

至于具体效果如何，风险影响多大，还需要市场实验证。无论怎样，这个问题都值得大家持续关注。

03有钱有人有资源才是王道。

馆主从前海母基金执行合伙人陈文正先生在《优秀投资机构判断标准》主题演讲中总结得出结论：有钱有人有资源的投资机构才称得上优秀。

得出这样结论的逻辑很简单：公认的好项目标的具备稀缺性，一股难投。只有有钱有人有资源的投资机构才能参与投资。

而对于大多数非优秀的投资机构而言，投资决策类似于“赌石”一样，含有一定的运气成分。这也许是创投行业“七亏二平一赚”魔咒存在的原因。

以上是个人偏好感悟，仅供学习交流使用。