一、道氏理论的简介
道氏理论被称为所有市场技术研究的鼻祖。道氏理论的形成经历了百年，来自于首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道（1851年—1902年）的社论。
1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。大部分人从未意识到它是完全简单的技术性，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料！
其理论并不是用于预测市场，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.
根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
二、道氏理论的精髓之三大假设：
1.人为操作：指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
2.市场指数会反应每一条信息
3.是客观的分析理论：需要深入研究，客观判断，主观使用时会不断犯错，不断亏损。但市场中95%的投资者运用的是主观化的操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。
三、道氏理论的精髓之五大定理：
定理一：道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势)
股票指数、币市行情、以及任何市场都有三种趋势：
短期趋势:短期波动显示的是价格几天内的变动情况，周期一般不超三周。次级趋势与基本趋势都是由无数个短期波动构成，并非一蹴而就，短期波动本身并无意义，所以用短期波动来分析大的趋势容易造成错误的结论。
中期趋势:持续数个星期至数个月；中期趋势也称次级趋势，也就修正趋势，是整体趋势中，与基本趋势相反的部分。在牛市中通常会下跌前期涨幅的三分之一或二分之一。在熊市中则会上涨前期跌幅的三分之一或二分之一。其中三分之一至二分之一变化幅度范围始终不变。
长期趋势:持续数个月至数年.代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,只要下一次的上涨能超过上一次的高点，下一次的下跌能高于前一次的低点，那么整体趋势是向上的，是牛市。相反整体趋势是向下的，称之为熊市。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
根据道氏理论得出，任何一种趋势始终都会走完，也就是说一个牛市必定伴随熊市，周而复始。
定理二：主要走势（空头或多头市场）
代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场
定理三：主要的空头市场（包含三个主要的阶段）
主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。
空头市场会历经三个主要的阶段:
第一阶段，市场参与者不再期待市场可以维持过度膨胀的价格;
第二阶段，的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;
第三阶段，是来自于健全市场的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的筹码。
定理四：主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。
在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高价格。
多头市场有三个阶段:
第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;
第二阶段,对于已知的公司盈余改善产生反应;
第三阶段,投机热潮转炽而价格明显膨涨--这阶段的价格上涨是基于期待与希望。
定理五：次级折返走势
是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月。
道氏理论存在一定的滞后性，只能给我们的投资决策提供一定的判断依据。
对于次级和短期波动可不予理会。不可过分依赖技术分析的理论，理论之所以叫做理论，可能会与现实情况有所偏差，又或者投资者做不到完美的克己，进而很难遵从。多掌握一种技术分析的方法，只能说在今后的投资中多了一分胜算。
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