昨晚中概股继续大跌,几乎被血洗了一遍。这个时候,是最值得珍惜的时刻。一个人不会因为顺利而反思,只会因为挫折而反思。同样,一个投资人很难在股市上涨时反思,然而在大跌的时候,却能够更好的思考自己的投资体系是否完善,逻辑是否正确,从而做出正确的选择。
这次中概股大跌,原因大家都知道,就是中概股存在面临退市的风险,并且这种风险还不小。
(上图是我的软件截图,其中混入少部分美股,各位将就着看。:D)
如果中概股退市,有三条路径可供选择:
第一条路径,就是去港股或者A股上市。目前中概互联的10大权重股中,腾讯、阿里巴巴、美团、京东、百度、网易、小米、快手、携程,9家均已经在香港上市,只有拼多多尚未回归。
第二条路径,私有化退市;
第三条路径,接受退市。
对于上市的中概股而言,最好的选择,是中美达成一致意见,继续留在美国。如果无法达成这样的一致目的,那么最好的方式是去港股或A股上市。
既然中概的龙头基本已在港股上市,为什么还会有这一轮清洗呢?
我认为原因有几个:
第一、不少投资者持有的是美股ADR,因为客观或者主管的原因他们不愿意转换成港股标的,所以选择或者只能卖掉他们手上的仓位,卖出的行为造成了ADR价格的大幅度下降,从而导致港股标的的下跌;
第二、美国是成熟的资本市场,这些投资标的一旦回到港股,会大大的降低流动性,在流动性萎缩的市场里,通常估值会大打折扣。因此,需要对这部分投资标的重新按照打折后的估值来进行调整,调整的过程即造成了股价的下跌;
第三、市场情绪,这是最不重要但可能也是最会造成股价波动的原因。大部分的投资人都具有旅鼠性格,而政策与恐慌情绪是激发旅鼠本能里的从众基因的重要因素。大部分投资人都被中美悲观政策倾向影响,并受到中概股持续下跌的现实影响。双重压力之下,往往会做出不理智的行为。
不过,以上三点基本都是分析市场先生。从实际经营来看,中概股并未受到太大的影响。新冠疫情总归会过去,我们仍然会享受互联网给自己带来的生活提升。也就是说,短期价值的承压改变不了长期上扬的趋势,而价格大大低于价值的现象却给了我们一个很好的机会,这个机会包括精神上的与物质上的。
比方说,这次事件,美股投资者做出的大量抛出行为,我认为都是在用5元的价格抛出了一个价值10元的东西,如果我们冷静分析的话,其实不失为一个很好的建仓机会。
利空事件时有发生,因为政策、因为经济、因为舆论等等,只要这些利空的事件没有影响公司的经营,同时造成了价格大幅度被压低导致低于价格的现象,那么此时是个机会,而不是危机。
在这样的恐慌情绪下,自然人很容易做出抛出投资标的,选择离场的行为,这是正常的。在面临重大损失的时刻,人类本能的选择是立即做出逃离行为。然而这种刻在基因里的本能行为,对于投资是一种重大的伤害。
科学文献指出,饥饿、愤怒、寂寞、疲惫、痛苦和压力是决策失误常见的先决条件。我们可以思考一下,我们目前是否处于这种状态下,如果是的,请停下思考,出去走一走。今天太阳不错,我们可以出去吃顿好吃的,到处游玩一下,放松心情,有空的时候思考一下中概股的经营情况,看看是否应该持有或者进行操作。
也会有朋友会说,下跌势头这么猛,我们难道不应该离场观望一下呢?
这种念头的出发点就是我们认为抛出的行为还会继续,中概股还会继续下跌。通常在下跌过程中,价值投资者看到了价格低于价值,会选择加仓,而趋势交易者判断下跌会继续,因此选择观望。
然而,历史证明,没有人可以预测股价的趋势,也没有人可以判断宏观经济对市场的影响。我们要做的,就是在合适的时候,选择投资合适的标的,然后呆坐不动,享受生活,静待股价回归。
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