在股市中，很多人会时常反思自己的“犯错教训”，也会总结自己的“成功经验”。这本来是一个投资者走向成熟走向成功的必然过程，但是我却看到许多人是“误入歧途”了，或者说是在为“市场先生的错误”而反思总结自己。
市场中有几个最典型的错误的反思总结现象：
1投资者在买入股票之后，持有了一段时间，甚至持有了一年。然后股票不但没涨，反而下跌了。于是乎投资者开始反思自己的错误，或许归咎于买错了，亦或是归咎于买贵了。无论基于什么原因，反正是看上去反思出了一些错误。
2投资者在买入股票后，持有了一段时间，或者一年，甚至两年。然后股票涨了很多，甚至翻倍、两倍。于是乎投资者开始总结成功经验，或许是归功于自己买的公司多么优秀，当初的买入多么的正确，亦或者是自己当初买的多么的便宜。反正是看上去很成功，也貌似总结出了不少的“成功经验”。
上面两点的共同点就是 都是依据短期价格涨跌来评判对错。但是，投资者忽略了一个最基本的常识！就是“市场先生”这个常识。格雷厄姆有一段话很好的解释了市场先生：““设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，因此，在有些日子市场先生很乐观，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当悲观只看到眼前的困难，报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，他明天还会回来同时提出他的新报价。市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。” 市场先生情绪很不稳定，有些时候过度乐观报出高价，有些时候过度悲观报出低价，这就是“市场先生”。
格雷厄姆还有另一段话也在证明市场的短期不理性：“市场短期是一台投票机，长期是台称重机。”就是说，短期人们喜欢谁，大家都在买谁，谁就会涨。但是长期而言，决定股票价格的一定是股票的价值。格雷厄姆的这两话很好的说明了市场短期的不理性，只有在长期内价值才会发生作用。而短期更多的是市场先生的情绪 偏好所决定了价格的涨跌。那么多长时间才是长期呢？很多大师都给出了答案，至少是三五年以上才能称为长期。但是很多投资者却常常基于一年，甚至更短的时间去衡量自己投资的对错，这显然是很可笑的！特别是一些机构投资者，动不动年度排名甚至月度排名。我很想问一句：短期的涨跌能代表什么？？？我还是想说我那句挂在嘴边的话：“买入即上涨，不代表你是对的。买入即下跌，也不代表你就是错的。投资是一件很长期的事，过度关注短期业绩表现，只会使自己更为短视，百害无一利！”
投资者普遍的症状就是过度关注短期，“以股价短期涨跌论成败”，并以此为导向来反思总结，这其实是错误的，这些人忘记了格雷厄姆关于“市场先生”与“短期投票机 长期称重机”的定义。以短期一年或者两年的股价涨跌来反思总结自己，来评判对错，这是用市场先生的短期错误为标尺来总结反思自己，而不是真正的在反思错误或者总结经验。就算是要评判对错，也应该是以长期业绩表现或者企业经营业绩来评判。如果一家企业的业绩持续增长，资产状况持续良好，买的时候也不贵，即使股价不涨，也不应该定义为投资错误。
原创作者：雪球网 W安全边际，转发请注明作者与出处！
2012年之后的那段时间买入贵州茅台 五粮液等白酒股的人看起来极像犯错，因为当时企业业绩增长乏力，股价表现也不理想。相反，如果一家企业业绩非常差，或者买的非常贵，即使股价涨了很多，也不应该定义为投资成功。前几年的创业板就是个很好的例子，无数的大牛股，什么乐视网 网宿科技 全通教育 暴风科技的，买入即涨，连续涨，当时的买入者看起来极为正确。但是如果时间拉长，看起来错误的也许没错，看起来正确的也许没对。套用巴菲特的一句话：“只有潮水褪去的时候，你才会发现到底谁在裸泳。”潮起潮落都得有个过程，潮水不会一瞬间褪去，但是一定会褪去。期间要做的就是坚持自己，保持耐心，不要被短期的表象迷失双眼。
即使是优秀的企业，买入的时候价格也很便宜，但是并不代表股价不会继续下跌。相反，即使是垃圾的企业，或者买入时价格非常贵的股票，但是并不代表短期不会继续上涨。市场先生的非理性状态有时候会持续很长时间，投资者不应该因为市场先生的短期非理性涨跌而评判自己的对错。市场短期可以是任意波动，没人可以预测短期股价涨跌，短期更多的是运气成分，不能以此当做能力或者犯错。价值投资者要做的是依据价值与价格的差距行事，只要价格大幅低于价格，就值得买，继续下跌只是为你提供了更好的买入机会而已。其余的交给时间。巴菲特说投资者能赚多少钱，主要因素取决于当时的市场犯多大的错。不要以为市场非常理性，实际上市场大多数时候都处于非理性状态。投资者要做的是利用它，而不是被它所影响。
价值投资者最基本的认知就是：股票即是企业，投资者要以经营者的眼光去看待股票，而不是交易者。况且，如果一家企业的业绩持续向好，那么股价上涨是迟早的事，没必要为了短期涨跌而过度乐观或者过度悲观。并且，即使是以企业业绩为导向来评判对错，也至少应该是以企业连续几年的业绩来综合衡量，也不应该单单看一年来评判。一个财报的业绩低于预期或者一个财报的超预期都没什么，什么也代表不了，投资者评判企业业绩也应该着眼于长期，至少以连续五年的整体业绩来衡量。不要因为持有的企业财报超出预期就自信满满的认为自己很英明，也不要因为一份低于预期的财报而全盘否定自己最初的判断。和评判价格涨跌一样，评判企业的业绩也应该以长期的跨度来衡量。无论是以股价涨跌，还是以企业业绩，评判对错的衡量标准都不应该是基于短期（一两年），至少应该是长期（三五年以上）的标准来评判。
短期的价值或许会低估，也或许会高估，但是长期来看，价格一定会向价值回归。只有长期的企业业绩表现，长期的股价表现，才能定义为成功或者失败，而长期的股票价格表现在大方向上又是与企业业绩正相关的。所以投资者眼光就是应该放在长期的企业业绩表现，而非短期股价表现。无论是评判股票价格涨跌，还是评判企业业绩增速，都应该着眼于长期，价值投资者本来就是长期投资者。
人人都想赚快钱，很多人都过度的注重短期，但是，关注长期的人比关注短期的人有着巨大的优势！
股市绝非赌博靠运气，大家要不断总结学习，只有深刻的了解市场，理解股市的规律，才可以长期生存。如果您手中持有个股被套或不会选股、把握不好买卖点的朋友，都可以来找我，定当鼎力相助。识别主力资金流向，不再一买就跌一卖就涨，解决你选股、买卖点和被套问题，并且清晰识别庄家操盘动向，希望大家可以形成自己的一套交易系统。每天推送选强势牛股思路方法！
笔者微信：K600608
网友评论