巴菲特对于报纸业一直有种特殊的情感，可能这跟他小时候做过报童有关。早在1933年，他花了82.5万美元买下了华盛顿邮报，1977年又以3250万美元买下了《布法罗晚报》。今天我们就来说说巴菲特收购《布法罗晚报》的故事，因为这次收购和之前的投资蓝带、美国运通和喜诗糖果都不相同。
01 收购《布法罗晚报》的原因
当时的《布法罗晚报》并不像蓝带印花那样，有大量的浮存金，也不像喜诗糖果掌控着丰厚的自由现金流。与之相反，布法罗是一个不宜居住的钢铁城市，并且这个报社被十几个工会控制，使得《布法罗晚报》的职员收入，排在美国报业员工的第7位。
尽管如此，《布法罗晚报》依然是巴菲特心目中理想的大城市主流报纸，他认为，这里的人口稳定，阅读习惯也很难改变。这一点就像喝可口可乐的人不会一晚上消失一样，布法罗读报纸的人们，也不会轻易改变。
当然，巴菲特还有一个原因，他想拥有一家由自己掌控的报纸，可不只是在背后出谋划策。虽然《布法罗晚报》在1976年只有170万美元的收益，巴菲特相信它会有更大的盈利潜能，所以他花了3250万全资买入了这家报纸。
02 与竞争对手的死磕到底
当巴菲特与芒格买下了这家报纸之后，布法罗一场报纸业之争，即将上演。当时布法罗还有一家报纸，那就是《布法罗信使快报》，你要知道一山不容二虎的，就像滴滴和优步。
虽然那时候《晚报》的销量是《信使快报》的两倍，但是《信使快报》的周日版足以支撑整个公司的生计，在此之前，《晚报》是没有周日版的。
巴菲特认为，如果《晚报》没有周日版，总有一天会失去现在的优势，于是巴菲特马上决定筹备周日版。他专门组织了一个特别小组，设计版面、讨论广告报价和定价。
这时候《信使快报》不干了，以垄断市场为由，把《晚报》告上了法庭。《信使快报》认为，《晚报》试图利用周一到周五赚到的钱，补贴周日版，用来做营销，降低报纸定价，从而垄断周日版报纸来击垮《信使晚报》。
巴菲特曾多次出席法庭，为《晚报》周日版进行辩护，两家报纸一边不断增强自己报纸的质量，一边打着官司。
对于这种两强争霸带来的一定是双方的亏损，1979年《晚报》亏损460美元，这一年《晚报》在这场官司中获胜，同时《信使快报》也卖给了另外一家公司。
03 笑到最后的巴菲特
这场官司长久战，再加上当时经济萧条，都让这两家报纸不堪重负，1982年，《晚报》一共损失了1200万美元，而那一年的9月，《信使快报》无法支撑最终倒闭。
随着竞争对手的退场，《晚报》自然尝到了甜头，一年时间，就获得1900万美元的利润。在这场战争中，巴菲特还是赢了。
为什么巴菲特会赢呢？主要还是因为他有一棵财源滚滚的摇钱树，也就是喜诗糖果，而《信使快报》的母公司自己都无法自保，也就不能估计它了。
这场胜利，还要归功于巴菲特的执着，能笑到最后的人，才是胜利者。就像他的合伙人所说的：“巴菲特终于笑到了最后，垄断了市场。”
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