44. 经济是怎么运行的？

我们每天都离不开经济行为，但它究竟是怎么运行的？今天来试着做个简述！

经济是无数交易的总和，交易是经济机器的基本零件。一买一卖就是一个交易。交易的对象可以是劳动、股票、资产、企业、商品等等。交易的方式可以用现金，也可以用信贷。无论是个人，企业，银行还是政府，都有交易。

44. 经济是怎么运行的？

我们在交易的时候，不仅仅可以使用现金，还可以使用信贷。当借款人保证会偿还，而贷款人相信这一承诺时，信贷就发生了。信贷是非常重要的经济动力。比如在2016年美国，年生产总额为3万亿，但信贷有50万亿，将近17倍。

44. 经济是怎么运行的？

为什么要信贷呢？因为它可以提早帮我们实现物质水平的提升。也就是将未来要过的生活往前提。

用与不用信贷会有什么区别呢？

1.最终的点基本一致，但是有信贷就会产生经济波动。

2.没有信贷，经济会比较平稳。但人感觉不到努力的动力。

3.有信贷就需要还款，而还钱时都会有阵痛的。尤其是在借了很多很多债的去杠杆化阶段。

44. 经济是怎么运行的？

我们再来看最大的交易主体：政府与银行。

中央政府：

政府的收入主要有税收与借债。

政府的支出就比较多了。城市路政，文化扶持，行业扶持，失业救济，援助他国等等。

中央银行：

控制货币及信贷的总额。

印刷货币。

提供钱给中央政府。

为什么要贷款？

因为可以将未来的以及一个人的能力办不到的事完成。

银行为什么愿意借贷？

因为可以赚到利息。

当一个人的年收入是10万时，假设他可以贷到一万块那么它的年支出总额为11万。他的支出就是另外一个人的收入，那么第三个人的年支出总额为12.1万，以此类推，信贷就被扩大了。

44. 经济是怎么运行的？

信贷同时也是另外一个名词：债务

前面有借的导致你的支出增加，后面有还的导致你的支出减少，所以产生了波动。

这种波动会出现两种模式，一种是短期债务周期，另一种是长期债务周期。

短期债务周期（5-8年）

通货膨胀

信贷可以凭空产生，从而使得支出增加。当支出总额增加而商品数量不变的情况下，会导致商品的价格提升，也就是通货通胀。

44. 经济是怎么运行的？

通货膨胀之后，会导致很多社会问题。所以央行会采取一些措施，比如说提高利率。

在提高利率之后，人们会减少借债，同时借债的成本也会上升，导致支出金额降低，由于一个人的支出就是另一个的收入，这样环环相扣，人们的总收入降低，经济活动减少，从而将商品的价格降下来。如果持续这样，经济就出现衰退。

经济衰退之后，也会导致很多社会问题。这个时候如果央行确定提高利息不会导致通货膨胀的话，央行会降低利率。

在降低利率之后，人们贷款的意愿增强，从而导致人们的支出总额增加。由于一个人的支出就是另一个人的收入人们的经济能力增加，从而经济活动增加，出现经济活跃。

长期债务周期（75-100年）：

在短期债务周期内，人们一次比一次借的债务高。原因是人有借更多钱，花更多钱而不愿意偿还债务的天性。从而在长期内增加债务的速度超过偿还的速度，从而出现长期债务周期。

虽然债务越来越高，但人们还是愿意找银行借贷。因为这个时候市场释放出来的信息是一片繁荣。买什么赚什么，做什么成什么。

但终究借贷的成本会超过收入。也就是出现债务负担问题。一旦出现信用问题，银行就不愿意放贷。信贷减少就意味着人们的支出变少，从而使另一个人的收入变少，收入变少又使其偿还能力降低，从而借到的贷款更少。环环相扣导致人们的支出变少，经济活动放缓。

到了这里，最重要的问题是已经不能够通过降低利率来刺激消费了。这个时候就到了去杠杆化的阶段。如同美国的1929年跟2008年，其利率都到了0%。

44. 经济是怎么运行的？

去杠杆化一般会有四种办法：

1.减少支出。

2.债务重组。

3.财富转移。

4.发行货币。

123点都会导致通货紧缩。第4点则会导致通货膨胀。所以需要平衡这些措施，以达到和谐地去杠杆化。

出现债务危机时一般会怎么操作？

1.中央发行货币，并购买金融资产和政府债券。

2.购买金融资产以保证人们的信用还值钱。

3.购买政府债券，减少政府的预算赤字，让政府更有钱做事情。

4.政府可以送钱给提供服务和商品的人以增加他们的收入。

5.这样子增加了政府的债务，但减少了整体经济的债务负担。

简而言之就是，在不造成通货膨胀的情况下，超发货币，增加支出，降低信贷。慢慢的把钱还掉，而这个慢，可能会长达十年，也就是消失的十年。

44. 经济是怎么运行的？

以上便是经济运行的基本逻辑，实际会比这复杂得多。

我们平常很少关心的信贷或是债务，其实在经济里面充当非常重要的角色。

误区：信贷和增发货币一样，可以是好事，也可以是坏事。但实际上怎么都离不开。

备注：以上内容参考Ray Dalio的短视频《How Economic Machine Works》。