第一,股票是对公司的部分所有权,而不仅仅是可以买卖的一张纸。第二,安全边际。投资的本质是对未来进行预测,而我们对未来无法精确预测,只能得到一个概率,所以需要预留安全边际。第三,市场先生。市场的存在是为了来服务你的,不是来指导你的。第四,能力圈。投资人需要通过长期的学习建立一个属于自己的能力圈,然后在能力圈范围之内去作投资。这就是价值投资的基本思维框架,逻辑简单、清晰,理解起来并不难,而且在投资实践中,价值投资是我所了解的唯一能够为投资人带来风险加权后长期优异回报的一种投资方法。也因此,很多人对价值投资都有了解,尤其是因为价值投资界最出名的实践者巴菲特先生——他过去60年来的成功在全世界引起了现象级的关注。但是据实证研究,市场参与者中可能只有不到5%的人是真正的价值投资者。为什么明白价值投资的人很多,实际从事价值投资实践的人却这么少?今天我主要讲讲在价值投资的实践中为什么知易行难,难在何处?为什么人们在实践中会遇到种种问题,遇到问题后又容易被其他方法吸引过去?
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