为什么要买入或卖出一只股票？

为什么要买入或卖出一只股票？

在买股票的时候，尤其是作为个人投资者买股票的时候，我们常常会有这么一种心态，类似于：这个股票我买了，后来它真的涨了好多，我是不是应该卖掉？

或者说得具体一点是：这个股票我买的成本是30块钱，那么现在都涨到60块钱了，或者都跌到20块钱了，我是不是应该卖掉保证获利，或者及时止损呢？

实际上什么时候卖股票永远是非常难的，股市里有一句话叫做“会卖的才是师傅”。

但实际上，如果用真正的理性分析，价值投资者唯一关心的应该是：这个公司未来还能带来多少现金流，还能赚多少钱，业绩还能做到多少。

至于你买这只股票获利了多少，成本是多少，亏损了多少，其实都不应该是卖掉一只股票的理由。否则的话，过去十年间如果你拿着的是腾讯的股票，实在是有太多可以卖出获利的时间点了。

同样，我们之前讲段永平投资网易的案例里也说过，段永平说：

0.8美元买网易股票的不单是我一个人，但坚持持有到100美元的就不多。投资不在乎失掉一个机会，而是千万不要抓错一个机会。

该卖一只股票的理由可能有很多，唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”。否则就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了。买的时候也一样。买的理由可以有很多，但这只股票曾经到过什么价位，最好不要作为你买的理由。我的判断标准就是是否有价值。

换句话说，我认为价值投资者卖掉一只股票的唯一正确的逻辑就是：买入理由不再成立了。

这个道理如果反过来看，恰恰能解释巴菲特和芒格为什么要投资航空业。为什么巴菲特要买入航空业呢？因为原来不看好航空业的那些理由不再成立了