自己在投资领域也是花了很多心思的。看书也有了几十本。价值投资的相关理念也是熟悉的。可是，即便如此，自己还是在以为懂的道理上反复犯错。
我的子账户了，就一个很好的例子。这个账户完全记录了自己所有思维错误。
第一，在高估值时买入；
第二，喜欢凑热闹，往人群里挤；
第三，资本没有分散配置。
从这个经历可以得出：自己还是没有真正理解价值投资的本质，或者说自己理解得还是很肤浅。同样的一句话，其深刻内涵在不同人脑子里会做出不同决策。比如，高估值不能买。这是很多投资大家的忠告。但是，自己就是不听。还是在估值很高的时候买入，给自己的理由就是这家公司会高速增长。投资大家的话也有例外。
可是，事实上，投资大家的话又一次对了。自己又错了！简单的道理，让我不能完全坚定不移。说明自己还是没有真正理解投资大家的忠告。反思自己的错误，还是没有遵循价值投资理念。
特别是企业估值方面，自己完全没有深刻理解。很多时候还是凭感觉做出决策。在分析方面，自己知道几个估值方式，就是不肯自己动手算一算。就是不肯根据自己实际情况做出决策。对于不同的人，资本是有不同意义的。同样的投资决策，适合这个人，但是并不一定适合那个人。实事求是，不要怕打脸。渴求真相到主动打自己脸的程度。这才是认识投资世界最理性的方式。
第一，估值估值，买入时想想估值
这是我最大的错误。没有认真计算当下的价值。而是幻想未来的价值。当下的价值事可以把握的。未来价值经常事不确定性的。
当你放弃计算当下价值，去追求未来希望，错误的投资也就开始了。
不管是市场的价值，还是个股的价值，毛估估是可以算出一个大概的。这样的估值并不是什么难事。
就像你见到一个人，初步就能判断胖瘦。一般公认股市收益在6-8%左右，对应的市盈率就是在15倍左右。把15倍当作一个毛估估的锚点。
如果中国还是快速增长，那么这个参考点可以到20倍左右。
也就是说市场低于20倍，那么投资还算安全。市场高于20倍多，那么投资就有风险。
在入股市之前，最好对整体有个概况。如果整体高于20倍，那么可以等等看。相反，就可以入场了。这对很多人来说并不是难事。
第二，品质品质，这是一家好公司吗？
我犯的还有一个错误，就是太看好新兴公司。
以目前自己的能力，根本无法预测新兴公司的未来。所以，保险的做法就是选择一些上市很多年的老公司。一则这些公司既然能够上市，大概率上肯定是行业翘楚，只要这个行业存在，那么这些公司肯定有钱赚；二则这些公司是经过时间的考验的，上市期间经历过各种黑天鹅事件，经受住各种考验，底子还是不错的。这就像认识一个人一样，一定要有个过程。不能说看起来好看，就等同人品一样好。等上一段时间，经历一些事情，才有可能判断这个人人品到底怎么样。这是需要时间的。认识企业，也是需要时间的。能力圈之外的事情，自己千万不要去做。你做对了，也是运气。
品质高的企业，即便现在在深沟，总有一天会站上山岗。相反，品质坏的企业，到时候碰到困难，肯定如山倒。一个麻烦接着麻烦困扰这些企业。墙倒众人推。很难有翻身的机会。千万不要把自己幻想成骑士，能有无穷本领拯救它。最好的方式，还是避开这些麻烦的企业。
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