做市商(Market maker),又称为造市者,指金融市场上的一些独立的交易商,为投资者承担买进和卖出的功能,买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。
在传统金融市场中,按照NASDAQ规定,凡在NASDAQ市场上市的公司股票,最少要有两家以上的“做市商”为其股票报价;一些规模较大、交易较为活跃的股票的“做市商”往往达到40-45家;平均而言,NASDAQ市场每一种证券有12家“做市商”。
多家“做市商”必然带来市场的竞争,做市商制度有利于推动市场资金的流动性,通过相互竞争的方式来吸引投资人。NASDAQ证券市场的证券价格正是通过众多竞争者在市场上进行这种高透明度的激烈竞争来确定的。
而目前仍处在野蛮生长期的加密资产市场,急需专业做市商入场。New Bloc正是看准了这个机会,才决心利用自己在传统金融行业量化交易尤其是高频策略上的经验,进军加密资产市场的做市商市场。
目前的市场中,交易所几乎包揽了传统证券市场中的所有角色,业务是过重的,功能是超负荷的。传统证券交易所之所以不直接对零售用户开放,而是面向机构提供席位、会员,正是因为交易所需要最大限度地提升效率和安全性,并且有效规避风险。机构会确保市场的稳定性,维护市场价格的合理性,也能更好的开发和培育新用户。因此,市场对于做市商的需求越来越明显。由于数字货币交易所大规模诞生,且各个交易所之间往往互不开放和流通,新入场用户的增速始终提不上来,中小型交易所和项目方代币普遍存在流动性和深度不足的问题,严重影响用户的交易体验。随着加密资产市场逐渐走向成熟,目前单一的市场结构将会形成更加细化的角色分工,而这,正是New Bloc决心进军加密资产市场的原因。
破解交易所和普通投资者的困局——解决流动性难题
首先假设一个没有做市商的市场,广大的投资者可能都遇到过下面这种情况:早上九点钟,小明同学登录了交易所,想卖出一些token,可是等了十分钟,市场上都没有接盘的人,于是他灰心丧气地离开了。恰巧他离开后1个小时,小亮同学也登录了交易所,想买入同样的token,等了十分钟,却发现没有卖家,于是小亮也灰心丧气地离开了。就这样,本来许多应该完成的交易,却因为流动性和交易深度不足而流产了。
若是时光倒流,假设有New Bloc的存在,情况会怎样呢?New Bloc会先买下小明同学卖出的币,然后守在那里等小亮同学出现,以稍微高一点点的价格卖给他。这样是不是皆大欢喜?这就是做市商的起源——给交易提供流动性,从而大大提高了交易所和项目方代币的流动性和吸引力。
刹住狂热追涨和恐慌抛盘——价格的缓冲器
New Bloc作为中间人角色的做市商,带着自有资金入场,承担了流动性的风险。在市场处于非理性的环境时,New Bloc的角色和使命同样重要。例如前两天发生的恐慌性暴跌,New Bloc很可能是为数不多会在那里锲而不舍接盘的人,在一定程度上会延缓价格下跌的幅度,降低市场的恐慌情绪。而如果未来几天,市场情绪转变,突然出现强大买盘,此时市场的卖方供应不足,New Bloc就会卖出自己的存货提供流动性,在持续的抛盘中压制市场的过度狂热。New Bloc,正是市场中追涨杀跌情绪及坐庄者的天敌。在波动剧烈的加密资产市场中,起到了不可或缺的价格缓冲器的作用,长期来看,更是对整个加密资产市场的良性健康发展有着重要的作用和价值。
强大的价格发现和定价功能
New Bloc作为加密资产中的机构参与者,长期跟踪加密资产价格的变化。团队核心成员,均来自传统金融市场:CEO Summer曾就职于英资投行Vermillion Partners;投资总监Vincent曾就职于广发证券和华觉资产,管理的存量业务规模超过500亿人民币;风控总监Yvonne则来自于荷兰最大的保险及资管集团NN Group及PWC普华永道。得益于团队丰富的传统一二级市场经验,New Bloc能够凭借专业知识对加密资产的公允价格作出判断,不断地提供最有参考价值的报价。传统金融背景出身的团队,对项目和交易所有着近乎严苛的评价标准。在目前加密资产市场尚无有效的估值模型的情况下,经过New Bloc专业判断给出的买方及卖方报价,将成为普通投资者的重要参考依据。
综合来看,加密资产市场在经历过一波波牛熊后,也开始逐渐走向正规化,在可预期的未来,加密资产市场会引入传统金融市场的规则,从而更好的保护各方的利益。也许有些人认为,在目前的市场环境中,加密资产交易行业划分并不细致,正规化的进程也走的很缓慢,但New Bloc团队坚持认为,这个行业的发展速度可能会远超大家的想象,希望更多的专业玩家入场,在漫漫熊市一片归零声中,仍然努力去推动这个行业朝着长久、健康和规范的方向发展。
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