不知不觉中，
校园外的银杏就酱紫了。
难道这就是传说中的，青黄不接么？？
2018-11-27（七十）
到底是认真呢？还是好玩...
这姿势也是没谁了，哈哈哈哈哈哈。
童年，无忧无虑的童年总是能带来欢乐～～
2018-11-27（七十）
十锦烩面、卤鸡腿，钵钵有好大就不透露了（反正挺能装的...）
好端端的烩面，硬是让我给搅和成了干拌面不过还不错。呼啦呼啦，就见底了...
2018-11-27（七十）
今日学习:
香帅的北大金融学037
投资银行创新业务之垃圾债券。
垃圾债券的另外一个名字叫high yield bond（高收益债），就是指那些风险比较高的债券。
对于投资人来讲，它的本金保障比较低，所以它就会要求一个更高一点的回报率。
一、投资银行家对垃圾债的价值发掘。
垃圾债券的产生:
经济增长下滑，企业就陷入了财务困境，债券的等级下调，然后被市场抛售。
主要是宏观环境非常低迷，然后导致它们的经营业绩下滑，只要挺过这个难关，可能一切就会雨过天晴。
垃圾债其实不是垃圾，它里面蕴含着很多价值投资的机会，而且也替中小企业的融资打开了一扇新的大门。
二、兴风作浪的垃圾债券。
杠杆收购和垃圾债的合体，逼着企业更加关注短期的利益和股价。
过高的杠杆率像是在走钢丝，只要利率上升一点点，就很容易把企业拖垮。
三、中国的垃圾债市场怎么参与？
在中国，是有垃圾债市场的，但是名字不叫垃圾债，叫中小企业私募债。
低门槛，风险自然就会偏高，也就是违约率可能会比较高。
垃圾债其实和所有的金融工具是一样。如果运用不得当的话，可能也会催生高的风险，然后催生金融市场的混乱，甚至犯罪。
就像投机和价值投资其实也只有一线之隔。考验的是做投资决策的人的眼光、智慧和定力。
价值投资的魅力一一选择好的被大众低估的股票，长期持有，最终随着公司的成长一起获利。
而不是跟随股市纷杂的消息，去炒板块热，一个是投资，另外一个是投机。
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