【人物名片】
徐勇
易识区块链、天使成长营、AC加速器创始人
中关村天使投资联盟秘书长
AC加速器已投60多个早期项目，包括狼人杀、鲜漫动漫、万娱引力等；
区块链领域主投交易所、公链、数字资产管理等项目领域，已在美国和中国投资十几个项目
01
如何看待资本寒冬
中关村天使投资联盟秘书长徐勇做客《筱静观察》第09期，在节目当中徐勇从如何看待冬天、区块链投资与传统投资的差异、公链及交易所等多个角度探讨区块链投资方法论。
徐勇认为资本的冬天头部效应会更加明显，更多的资金会涌向优秀的机构，更多的好项目也会由优秀的机构投出来。寒冬时刻作为投资者和创业者应该冷静下来，更多的资金资本和机会涌向头部机构未必是一件坏事。
对于有长远计划的投资人和创业者来说，冬天是一件好事。从历史角度来看，划时代的领军型公司的出现和时机有强大的关联性，寒冬时刻更容易孕育新机会，阿里巴巴、腾讯、谷歌等都是在寒冷的冬天起步。不管在任何领域，寒冬永远是孕育伟大公司的最好时机，危机越明显的状况下机会也愈明显。
02
区块链投资与传统投资的差异
在股权投资领域的募资方面，即时投资人的作用很大，主要出资方还会参与到管理当中；但是在数字货币领域即时投资人的作用明显减小，徐勇认为在数字货币当中LP尽量不要参与管理，相对于传统股权领域这是一个更加专业、并不依靠惯性和常识去判断的领域。
股权领域的融资相对更规范，有严谨的法律边界，融资都是通过券商、银行、资产管理公司等通道，但在区块链领域因为没有上述的规范性，徐勇建议应和熟悉的团队共同承担风险和获得收益。
传统的股权投资大多都是封闭性的，有明显的投资期和资金到位时间，第二次再扣款的时间和节奏；而区块链投资很多基金都是开放式的，没有明显的投资期和封闭期，可以随时投资随时退出。传统股权投资基金封闭期时间更长，多是七年的标准期；而在区块链领域，时间大大缩短。
在股权投资领域有严格的规范管理体系和严密的监管制度，而在区块链领域还属于蛮荒之地，没有严密的监管体系来管理投资方。
传统股权的投后管理主要体现投资方的服务能力，而投存放主要体现投资前或者投资过程中的孵化和投行服务；在区块链领域管理这一过程被提前，投资机构对创业团队从商业模式到经济模型、各种资源从开始就已经渗透，而且区块链更要求双方达成共识。
03
公链是整个区块链世界的底层技术
如果公链得不到充分发展其他的应用也都无从谈起，并且公链是区块链当中少数技术驱动型的领域，对技术的要求十分之高，没有技术的公链得不到投资人的青睐。除此之外，公链创始人的区块链思想是能够跳出一般的思维框架，有抽象的思维方式。
04
交易所市场格局未定
交易所在区块链领域有更多的收益模式和更大的想象空间，所以竞争更加激烈。徐勇并不认为三大交易所天下已定，新的交易所还有进入的机会。但是现阶段的交易所相对混乱，作为投资人来说应当远离空气项目。
判断交易所的能力，首先是技术和安全，另外是运营能力，在这个领域依靠技术支撑，但如果仅有技术而没有能力适应自己设计的经济模型也不可行。相比于将长时间收益放在一个短时间不断透支的团队，投资者更欣赏的是稳健的运营团队。
与本期节目中的另外两位嘉宾观点一致，徐勇也突出行业自律的重要性，在一个快速发展和变化的领域，如果不能自律则对行业的整体发展有害无益。
（徐勇做客《筱静观察》）
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