“所谓“STO”，就是Security Token Offer 的缩写，中文称为证券化通证发行 ———— THE NEW IPO”
STO就是将资产如：股权、债权、房产、应收账、艺术品等进行证券化. 然后, 根据这些证券的特点, 向美国SEC证监会或者其他国家（欧洲、新加坡等）的监管机构提出豁免IPO的备案申请/合规之后, 这些通证资产证券可以向特定投资者发行并融资。（从理论上讲任何资产都可以在合规的条件下发行ST）
ST优势有：
1、内在价值（Intrinsic Value）：ST必须有真实的资产或者收益作为价值支撑，例如公司股份、利润、地产。
2、自动合规和快速清算（Programmable & Automated Compliance and Rapid Settlement）：ST需要获得监管机构的批准和许可，将KYC／AML机制自动化，并实现瞬时清结算。
3、所有权分割（Fractional Ownership）：加速资产所有权的分割，降低高风险投资品的进入门槛，比如房地产和高端艺术品。
4、风险投资的民主化（Democratize Risk Investment）：拓展筹集资金的方式。
5、资产互通性（Asset Interoperability）：互联网本质上是一堆协议，它们使许多不同类型的软件能够交换和利用信息。而制定资产的标准化协议将促使不同资产间的互通更为便捷。
6、增加流动性和市场深度（Increase liquidity and market depth）：可以通过ST投资于流动性较差的资产，不用担心赎回问题，市场深度也会通过以下渠道增加：
（1）数字资产价格的上涨创造了数十亿美元的增量财富，迎来传统金融巨头入场。
（2）程序化做市商提高了长尾ST的流动性。
（3）资产互通协议将促进跨国资产流通。
目前有平台Open Finance、tZero、Polymath、Harbor、Securitize、Swarm Fund、Templum等在国外布局，并开始着手制定标准化的STO协议。
STO全称：Security Token Offering 证券类通证发行
「Security」表明它是证券，必须接受监管，走向合规（美国/新加坡/欧洲/台湾/香港等）
「Offering」表明它以更广泛的筹集资金为目的，是一种融资方式
「Token」表明它是Blockchain技术的产物，意图改变传统证券的发行和流通方式；三个关键词：合规备案、发行融资、全球流通
募资范围：全球范围，美国、迪拜、加拿大、柬埔寨、泰国、印尼、越南、日本、韩国、德国、俄罗斯、澳洲、马来西亚、等国家
周期：1个月到12个月(具体根据项目募资体量)
优点：相比传统股票IPO，STO周期比较短高效融资，同时不用强制披露信息，而且对股权结构没有影响，虽然前期有一定的合规发行承销出海费用需要承担（合规-项目包装-出海-承销等）但是募集的资金也无成本利息的！
有过这样的Pre-IPO项目案例前期通过STO募资完 ，用这个资金作为支付启动冲刺纳斯达克IPO费用的企业（STO+IPO·多市场可同时融资）
合规完成之后最核心的部分是承销募集端！（PS；合规外面谁都可以做，但是承销端需要有实力的承销机构做）
最新案例：最新落地项目案子：中大矿业全球募资50亿， 1期募集—完成超过10亿人民币
点评：发行成本低，面向全球，募资效率快、企业资金使用灵活无资金利息成本。
优质企业及各类资产包如P2P资产包、私募基金份额包、老股份额包、发行过的债券，中小企业的融资利器。
团队背景：核心团队成员来自高盛以及高盛在职成员组成（募资承销团队在海外）
团队操刀部分承销案例：
1、ST0目前主要是华尔街精英在推动(索罗斯量子基金，摩根大通（JPMorgan Chase） 、高盛（Goldman Sachs）等)，最近的几个月很多华尔街的大型机构的人出来进入ST0生态，且伦敦香港日本新加坡迪拜澳洲等二三级金融中心在持续跟进，所以STO赋能实体经济是大趋势。
2、华尔街为什么要推动STO,因为STO把全球所有价值资产都证券化了(房产股债艺术品IP大宗等)，华尔街的金融精英们要的是:全球金融定价权、全球金融游戏规则，所以咱们国内要紧跟国际的步伐，
3、如何赴美做STO,合法合规是关键，最好参照现有美股上市标准来进行，主体，财务，法律，信息披露等，让投资人在信息公开透明的环境下做选择，即保护发行方也保护投资者。让外资美元投资中国企业，解决了当地税收和就业，促进当地产业发展，这就是Blockchain以STO的形式对当前阶段实体经济最大的赋能——解决中小企业‘融资难融资贵，融资无门’的问题
市场上STO成功部分案例
1、tZERO，通过大额证券通证融资，募集资金1.34亿美元，资金用于建设发展证券通证，正式得到认可后的tZERO STO可以采取类似于股权众筹的方式募集资金，将股权和Token进行一定比例的兑换。
2、HydroMiner (H3O)，欧洲第一次完全符合法规的证券通证融资，已经成功完成了250 万美元证券通证预售，资金用于大型、环保的电子货币采矿项目运营。
3、Templum Markets ，为科罗拉多州一个度假村推出了证券型通证“Aspen ”，该Token代表着度假村的股票。
4、Vdax，首家面向华人投资群体的持牌Security Token投资平台，由区块链集团Goopal投资孵化，目前该平台已获得Token交易的牌照，并将自己定位成合规的STO交易平台。已于2018年10月16日上线，率先支持使用USDT购买美股。
从STO概念到STO生态圈持续更新中···
道生之，德畜之，物形之，势成之
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精彩分享
机构入场第一门户！Bakkt将成为证券通证资产市场的重大推动力
2019年7月18日，Bakkt在纽约证券交易所举办了数字资产峰会，150多位投资人和机构参加了这场会议。大家对Bakkt已经达成了共识：已经有许多的机构投资者和风险投资家准备好了将传统资产带入证券通证资产的世界。Bakkt的此次发布可能成为市场增长的重大推动力。
Bakkt首轮融资1.825亿美元，参与首轮投资的投资机构包括波士顿咨询集团、Galaxy Digital、维港投资、洲际交易所、微软风险投资部门、Pantera Capital等。借由其强大的背景，Bakkt被视为推动传统机构投资者进入证券通证资产世界的第一个便捷门户。
美东时间8月16日，纽交所母公司洲际交易所（ICE）旗下数字资产平台Bakkt正式宣布，将于9月23日推出实物交割BTC期货合约，已经得到美国金融衍生品最高监管机构商品期货交易委员会（CFTC）的批准，经过了自我证明流程，开始了用户验收测试，最终将在ICE美国期货市场上市和交易，在ICE美国清算所清算。不出意外的话，这也将是全球首例实物结算的期货合约。
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