财报全貌与阅读方法

一、财报的位置和作用

MJ老师财报图解

工作一年赚钱没有，看利润表；

年底盘点，钱花在哪里了，买了什么资产；钱从哪里找来的，还欠别人多少负债，看资产负债表；

辛苦一年赚的钱是不是都变成现金收入口袋了，看现金流量表。

因此 ，利润表的作用是“赚钱”，资产负债表的左边是“花钱”，右边是“找钱”，现金流量表的作用是“算钱”。

二、用个人生活经验理解三张报表

1、利润表

        利润表告诉我们的是一家公司在一段时间内，亏钱还是赚钱。即：收入-支出=结余（利润）。所谓一段时间，一个月就是“月报”，一个季度就是“季报”，以此类推，半年报和年报。

我们用个人生活经验去理解公司的利润表，看下面这张图：

公司和个人，是一样的情况：工资就是营业收入，生活的费用支出就是营业费用（推销费用、管理费用、研发费用、折旧费用、分期摊销费用），其他收入/支出，所得税，加加减减就是净利润。

利润表就像一个漏斗，营业收入在最上面（金额最大），下面是成本、费用、税收，最后是利润。收进来10个亿，最后可能只有2个亿的利润。

注意：利润表是预估的概念，表示“仅供参考”！因为利润表里的利润是理论值，实际到手的钱不一定等于利润表里的净利润，例如对方赊账。

2、资产负债表

用个人生活经验理解资产负债表，个人的情况如下图：

公司层面的资产负债表和个人基本一样，但公司还有股东的因素，所以，右下方多了“股东权益”一栏，如下图：

资产负债表特点：

（1）资产负债表是具体某一天余额的概念，负债表告诉我们的是在特定某一天（如2017年12月31日），在这一天的数据。

（2）无论是个人还是公司，有钱之后都会兵分两路，丢到左边是形成资产，丢到右边是处理负债和股东权益。

（3）资产负债表是一个左右平衡的报表，左边=右边，即：资产=负债+股东权益。

3、现金流量表

从个人的角度来说，工资低一样可以节衣缩食活下去，但如果手上没有现金，恐怕很快就会走投无路。公司也一样，哪怕没有获利，照样可以经营很久，但只要一天没有现金，公司就无法生存。

现金流量表相当于一家公司的心脏，是三张报表中最关键的一张。股神巴菲特一直尊崇“现金为王”的概念，现金是公司生存的必要条件！

只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在现金流量表里就会以负值表示。

下图是鲁西化工年报现金流量表（数据来源：财报说）

鲁西化工2013至2016年经营活动现金流入均小于投资支出，期间筹资现金流为正，结合公司背景调查，初步判断：近几年公司持续投入建设新项目，并存在股东增加投入或向第三方借款；2017年营业活动现金流入大幅增加，是否前几年新建项目陆续投产并产生收益？

三、财务报表的阅读顺序

财报五大关键指标：现金流量、经营能力、获利能力、财务结构、偿债能力。

现金流量：比气长，越长越好；

经营能力：翻桌率，越高越好；

盈利能力：这是不是一门好生意，越高越好；

财务结构：“那根棒子”的位置，越高越好；

偿债能力：你欠我的能还吗？还越多越好！

遵循上面五大指标，找出读财报的大致顺序：