24 你参与了股票市场的击鼓传花？ 价量关系理论2:博傻理

24 你参与了股票市场的击鼓传花？    价量关系理论2:博傻理论

博傻理论：就是更大的傻瓜，关于价量关系的结论比上一讲介绍的米勒假说理论更为激进，认为：在均衡的时候价格会超过所有人的预期，包括乐观者的预期。在它看来，短期就是频繁交易，资产价格越高。

博傻理论的关键点：快速交易。“博傻理论”的关键在于短期交易，要快速将手中的股票转让出去，股价在快速换手中，价格有不断提升的预期。只要那朵花别落在自己手中，就有可能通过高速换手从更傻的那个人那里获得收益。

在博傻中，如果坚守价值投资理念，始终将股票拿在自己手中坚持到长期，股价最终回落，那可就真成“傻瓜”了。现在明白了，为什么在真实的市场中，人们都爱短期投资，是因为没有人愿意，也没有人敢做那个傻瓜。

如何分辨出“击鼓传花”的游戏？

[if !supportLists]1.     [endif]交易要快  2.交易量要大

短期越是放量，则向“更大的傻瓜”再售期权的价值就越高，价格泡沫越严重。

资产泡沫对整个市场来说，是非常不好的；但对于你个人来说的意义在于，要充分意识到长期持有的风险，不可盲目照搬价值投资理念。也要尽量避免放量的股票，因为股价高估可能更严重。

今日思考

1.博傻理论比米勒理论更要激进。博傻理论存在于快速交易当中，快速将手中的股票转让出去，股价在快速换手中，价格有不断提升的预期。只要那朵花别落在自己手中，就有可能通过高速换手从更傻的那个人那里获得收益。如何分辨这样的游戏呢？需要交易量大和交易要快。

2.听了今天的课，感觉很困惑的。之前的理论学习都是长期交易，看好一家公司，但今天老师也说了不要长期持有，感觉很困惑的。短期和长期不知道如何选择，所说没有实际的操作过，看了之后不明白。