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2021个人投资分析(二)基金的滑铁卢

2021个人投资分析(二)基金的滑铁卢

作者: Hachiman_Harry | 来源:发表于2021-03-09 20:08 被阅读0次

            这是今年第三篇分析文章了,时间过得真快,转眼就要正式工作了,学生身份一去不复返,想必接下来各种压力也会接踵而至吧。三月份对我来说是个新的起点,这个月开始,我每天坚持锻炼身体,尝试去做饭,坚持每天读书等等。更重要的是,自己每天都在稳步前行着,这种感觉很棒。最后,也希望我今年能够一直坚持记录自己对经济、市场的观察、思考与总结。

            言归正传,这一篇文章,与前两篇文章的思考逻辑基本是相同的。比如,我曾经预期黄金下跌的可能原因是美国国债收益率上行,目前美国10年债已经突破1.6%,稳定在1.5%以上,五年债更是扶摇直上,黄金果然就在这几天跌破了1700美元。我曾经也预期了A股的风险在于流动性收紧预期和外部市场的下跌,目前来看两点都已经兑现,抱团股(茅台为首的核心股)已经跌入技术性熊市。只不过预期的时间有所偏差,之前1月份时预期一季度无忧,结果年后就开始下跌。一方面是官方舆论的效应,一方面是部分基金赎回潮的发生,总之,聪明资金确实比我预期跑得还要快一些。

            不难发现,身边买基金的同学越来越多了,当然,大部分人买的并不多,可是确实掀起了一阵基金投资热潮,购买人群尤其是90后的年轻人为主。去年7月份之后,A股进入横盘震荡,一直到12月底才向上突破。其实7月份的时候基金的狂热投资已经有迹象了,本人也运气好小有获利,但是随着去年秋天开始,部分银行广泛而激进的宣传,大部分对理财毫无认知的年轻人开始加入投资,终于在新年之际,股票市场迎来了二度爆发。结局如何,想必这几天的基民会颇有感触。

    辛亏我跑得快.jpg

            这次的抱团股下跌之迅速也是始料未及的,直接一波跌破之前12月的起涨点,其中一个原因就是基金的获利了结,也就是赎回潮。而另外一个原因就是板块轮动,成长/价值股的估值回归,这一点从这段时间的纳斯达克和道琼斯指数走势,就不难发现,在金融市场,大家都是差不多的。而相对来说,周期股价值股的估值修复也会是2021的一条投资主线之一。当然股市仍然需要注意美国财政刺激导致通胀带来的风险,如果拍卖美债不及预期,甚至有卖不掉的风险,那么美股一定会对债市可能的风暴做出对应的反应。

            美国直升机撒钱,而美元指数在我看来似乎已经看到了底部,反而黄金不断下跌。黄金在之前的文章有过对应的分析,我认为黄金不仅仅是通胀保值品,更是对冲美元风险的一种终极货币。所以,黄金的价格一定程度上反映的是对于美元、美联储的信心,言尽于此。虽然我19年和去年的主要获利都来自于黄金,但当前的时段我还是要说一句——黄金有风险,入市需谨慎。

            至于A股和美股,延续我上一篇的判断不变。

            之前其实还想写一篇分析M1、M2指标,但其实现在有点不太想说了,M2反映的是广义货币,未来一定会和名义经济增速相当,甚至有所紧缩。M1是中短期的流动性指标之一。如果关注短期流动性,更应该关注shibor和央行的逆回购。2021有一件事情可以确定,那就是央行一定会对流动性有所收紧,因为现在实际上已经是滞涨了,不要跟我说CPI,核心CPI,你去饭馆吃一顿,或者去深圳看看房,就比谁都明白了。这一点我判断美国还是国内可能都是一样的,通胀的指标在未来一段时间可能会变,也许现在在位的可能在装糊涂,因为谁也承担不起这个责任。

            最近在看《遥远的救世主》,虽然还没看完,不过很有感触。下一篇可能会写一篇读书笔记,就到这里吧。

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