2019-04-24（一八七）

有人不愿意兼职

是因为本职工作实在太忙

有人愿意兼职

是因为不想一辈子就这样忙下去

无论如何选择

都没有对错

但不同的选择

不一样的人生...

2019-04-24（一八七）

香帅的北大金融学

风险调整后的收益。

一、高风险等于高收益的幻觉。

在做投资决策的时候，光看收益率而不考慮风险，是一个非常不明智的行为

收益率和风险的比值就是夏普比率。一般来说，比率越大，就意味着这个产品风险调整后收益更高，是个更好的产品。

二、夏普比率就一劳永逸吗？

对于那些替你创造超额收益的基金，和一些收益率为负，波动却超级大的基金，夏普比率会判断错误。

1.当一个金融产品总是超预期回报的时候，它的夏普比率会比较小。

2.当一个金融产品经常赔钱，而且风险特别大的时候，它的夏普比率反而会很大。

三、SDR夏普比率。

SDR夏普比率也叫做:对称下行夏普比率。

在夏普比率上做了两个优化:

1.把夏普比率的分母变成了只算下行波动的下行标准差，把那种创造很高很高正收益的那部分波动撇开。

2.不再仅仅看绝对收益率，而是把收益率减去无风险收益率，看这个金融产品的相对收益率。

SDR夏普比率是夏普比率的优化，在投资的时候，可以同时参考夏普比率和SDR夏普比率。

如果一个产品，它的夏普比率比较高，而SDR夏普比率比较低的话，那就意味着这个产品的波动主要来自下行风险，不是一个特别安全的产品。