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市场大跌,淡定学避坑(2018-10-11)

市场大跌,淡定学避坑(2018-10-11)

作者: 3d601051729d | 来源:发表于2018-10-11 22:32 被阅读30次

    今年第157篇投资日志

    我的基金 242491元  累计收益 -34667元

    收益率 -12.51%  当前仓位 94%

    受美股暴跌的影响,今天A股开盘,全线大幅低开,上证指数直接击穿前期低点2644点,并快速跌破2016年股灾的熔断底2638点,一夜回到解放前,把下跌的空间全部打开,很快重回2500点。3000多只个股,仅几十只飘红,又出现千股跌停的景象。

    面对今天行情,老树的诗还真应景,真的是一片万绿,一点春红只能是个梦。接下来的日子肯定不是很好过。这个时候,许多人可能会想起巴菲特的那句话,“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”只不过,巴菲特强调的是逆向思维,并不是真叫你贪婪和恐惧,因为贪婪和恐惧本身都是极端化的情绪,很容易做出非理性的决策。

    这个时候,最好还是要像老树所说,心中有朵花儿,随着风,在万绿丛中慢慢划向心中。保持一份淡定和丛容,既不贪婪也不恐惧,做好长期的准备,趁市场便宜货越来越多的时候,慢慢地定投,一点点加仓。今天的翁量牛熊高度应该会到5%-6%,社群里老师提示可以加仓到95%,下午在场内各加买了1000份510880和510630,基金总仓位加到了94%。

    同时,在市场这么低迷的时候,稍微远离一点市场,减少短期波动造成的心理影响,有时间多学习,多研究,在大熊市中,一点点提升自己,等到有朝一日花开春红的时候,能够稳稳坐在哪儿。

    今天“晓燕读财报”初阶训练营,开始学习八大避坑指标的第二个:营业活动现金流量

    避坑指标二:营业活动现金流量(OCF)

    “营业活动现金流量”,英文为“Operating cash flow”(简称OCF)。

    这个指标在公司财报三大报表中的“现金流量表”,指的是来自于企业主营业务的现金流量,即公司通过经营活动到手的现金减去经营活动中的成本(人工、物料、税收等),也就是企业在经营活动中实实在在赚到的钱。

    公司财报利润表中的营业收入、净利润等指标,告诉我们企业有收入和盈利,但很可能,赚到的都是纸面上的数字,并没有真正拿到钱。企业的产品只要卖出去了,就可以算营业收入,并计算利润,但如果钱都被外面欠着,不能及时收回现金,除去成本,如果为负的,意味着企业原有的现金只往外流出而没有流入,这对于企业来说是一件非常危险的事情。没有钱办不成事,如果企业内部的现金枯竭,是致命的。

    所以,OCF非常重要!

    打开公司财报的现金流量表,我们可以找到“经营活动产生的现金流量”这个项目,里面列出了在报告期内公司在经营活动中收到的各项现金额,以及经营活动各项成本支出的现金额和支付的税收,并用“经营活动现金流入小计”减去“经营活动现金流出小计”,得出“经营活动产生的现金流量净额”

    “经营活动产生的现金流量净额”就是OCF。

    我们也可以在“财报说”网站或者“每天读财报”小程序上直接找到公司的OCF,这比直接翻阅财报要方便,而且可以看到最近5年公司的OCF数据。

    从上图示例中,可以看到通化东宝这家公司的OCF近5年都是正值,基本一直保持增长,最近两年增长明显,说明公司的现金流状况良好,能实实在在的赚到钱。

    如果OCF为负值,就很危险了,这很像我们个人或家庭,不管收入有多高,如果入不敷出,每月欠账,家庭财务就不健康了,这样就要不断消耗家里原有的积累,如果积累都耗光了,那日子就难过了。

    因此,避坑标准就是:只要OCF连接几年为负值,就可以马上排除!

    马上来检视一下定投持有基金部分重仓股的OCF,看有没有坑,数据统计如下:

    上述公司的OCF没有出现负值,说明公司的现金流比较健康,从绝对值上看,美的集团、贵州茅台、青岛海尔、五粮液、伊利股份的现金流比较充足,这些公司从OCF上看比较让人放心。

    总体上各家上市公司的OCF都有一些小的波动,这可能与公司经营战略、营销策略、市场景气周期等因素有关,需要具体的分析。从粗略的角度分析,这些公司的OCF总体上都是正值,且大部分都在稳步增长,说明在这个指标上,这些公司都是合格的,至少不是坑。

    总体上持有基金的部分重仓股又过一关,明天继续学习避坑的第三个指标——股东报酬率(也叫净资产收益率)即ROE

    欲知后事,请看下回分解!

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