瑞士联邦政府19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。
瑞士联邦政府表示，最近的流动性外流和市场波动表明，恢复必要的信心已不再可能，采取迅速且能稳定局势的解决方法是“绝对有必要的”，“这个方案就是瑞士信贷银行被瑞银集团收购”。
此次收购是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。
瑞士国家银行将提供流动性援助，以支持瑞银集团对瑞信的收购。
瑞银集团将以 33亿美元收购瑞士信贷银行，这意味着什么？
意味着瑞信割肉卖身，价值160亿的瑞信债券归零；瑞银葫芦娃救爷爷，被彻底绑上金融风险的马车。
给大家整理一下目前公开渠道已有的主要信息和进展：
1. 瑞士信贷爆雷，传出金融控制存在重大缺陷、股东拒绝增持的消息，引发市场恐慌。瑞信股价周三大幅下跌30%。储户不断取款造成流动性危机，以及市场对瑞信的信心逐渐丧失；
2. 瑞信爆雷的主要内容是该行拥有庞大的债券投资组合，其账面价值也受到利率不断上升的冲击，一年期信贷违约掉期（CDS）接近1000个基点，是该行20年平均水平的14倍以上，有很大的风险；
3. 瑞信已经计划从瑞士央行借入至多500亿瑞郎的资金，并回购约30亿瑞郎的债务，以求提高流动性并安抚投资者；
4. 瑞士央行表示愿意向瑞信提供流动性支持；消息发出后，瑞信股价有明显回升的趋势。
5. 瑞信还就10种美元计价高级债券提出现金收购要约，总代价不超过25亿美元；还宣布另外一项现金要约，涉及4种欧元计价高级债券，总代价不超过5亿欧元；
6. 瑞士政府和监管机构讨论了稳定瑞信局势的选项，包括提供流动性支持和拆分瑞信子公司；
7. 瑞士央行的表态一定程度上消除了市场对瑞信流动性危机和大规模挤兑的担忧，但并没有完全消除。目前全球金融市场依然十分恐慌，很多人选择将现金兑换为避险资产，导致黄金现货和部分主流数字资产价格上涨；
8. 欧洲央行已经联系了各大银行，询问它们对瑞信的风险敞口；
9.瑞信银行到期资产规模约为5300亿瑞郎（约5730亿美元），其潜在的麻烦要比硅谷银行大得多。
10. 瑞士政府考虑强行合并瑞信与瑞银，两家集团均反对该选项。
11. 瑞士银行将以 30 亿瑞士法郎 (33 亿美元) 的全股票交易方式收购其瑞士信贷。
12. 瑞士央行将向瑞银提供 1000 亿瑞士法郎的流动性援助，政府将为瑞银收购的资产可能发生的损失提供 90 亿瑞士法郎担保。
13. 瑞士金融市场监管局 FINMA 表示，约 160 亿瑞信债券将变得毫无价值。
之前瑞士央行答应借500亿给瑞信的时候我就说过，我个人对瑞士央行的救火行动不是很看好。
原因主要还是瑞士信贷自身的风险过大了，瑞士央行还是需要评估一下最坏的情况：如果其他银行因此出现踩踏事件，到时候真的救得过来吗？
瑞士银行一年期信贷违约掉期接近1000个基点，基本上就可以判断为它已经完全失去了对风险的把控能力。
该行自曝在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现“重大缺陷”，事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，并正在采取补救措施。
早在2021年瑞士信贷银行就曾因两次重大投资失败，累计损失达数十亿美元，引发外界对该银行风险管理机制的质疑。
现在瑞信的信誉遭到了严重损害，投资者失去了信心，对该行借贷违约的担忧也加剧了市场的不稳定性。
大家都害怕硅谷银行的事情，在欧洲上演。
要知道，硅谷银行仅仅是一个中等规模的银行，其倒闭就造成了波及整个美国、造成银行股股灾、多家银行被迫陷入流动性危机和市值蒸发的窘境。
瑞士信贷银行可是瑞士规模第二、全球第三十八的大银行，光到期资产规模就有5730亿美元。
如果损失规模进一步扩大，瑞士信贷就要遭受股东抛售、央行停止支持、可以挤兑的压力。
为了缓解其造成的流动性危机，就不得不继续卖出资产，而卖出又将导致损失进一步扩大……
可以说，几天前瑞士信贷已经来到了深渊的边缘。
能不能回头，一个看瑞士央行的支援能持续多久；另一个就看其自身能不能在“死亡螺旋”的吞噬中挺过来。
我们都知道，像这种越卖越亏、越亏越卖的螺旋，靠其自身是不可能挣脱出来的，必须要靠外力的帮助，而且是越快越好。
之前硅谷银行的事件，美联储可能也没想到仅仅两天时间它就倒闭了，根本没帮上实质性的忙，只能在其破产后出来象征性地做点善后工作。
包括它们承诺的要让硅谷银行的用户拿回全部的资金，目前看来也是空话一场（关闭网上转账，故意放慢网点处理速度，无法取全款，取的款也需要等待一周后才能到账……所有措施无不说明它们在故意拖时间，这会导致市场持续恐慌）。
所以这场针对瑞士信贷的救援行动，实际上也是困难重重。
瑞士央行一开始打算借500亿用来解决流动性危机。
后来发现解决不了，于是提出让瑞银收购瑞信。
这样就能把风险绑定在瑞银身上。
然后答应借1000亿。
无非是想靠多方借力，用来解决瑞信的危机。
但是真的能解决吗？
我认为没有用。
现在是全球性的、整个金融行业的危机。
这把火从硅谷银行烧到了瑞士信贷，从美国烧到了欧洲。
接下来会烧到哪里？还会造成多少银行的破产？
又会造成多少企业的倒闭和工人的失业？
与其葫芦娃救爷爷，不如想想怎么改变财政措施，重新刺激经济发展和贸易活动。
而欧洲的危机才刚刚开始，如果一开始就掏空了央行的流动性储备，后续爆发的危机谁来处理？
而且这个救援措施最不合理的地方，就是直接让价值约 160 亿瑞信债券将变得毫无价值。
这就意味着，瑞信的所有一级资本债，也就是用来补充一级资本而补充发行的债券，全部归零，投资方将血本无归。
看着吧，欧洲的金融风险还要蔓延，接下来就看到底是美国先崩溃，还是欧洲先崩溃了。
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