想起我投资一支股票中的糗事，逻辑完全正确，操作也没错，但没赚到钱。
就像我追一个妹子，我觉得我长的帅、人品好、真心爱、家有钱、方法对，这么完美，结果妹子不爱我。
这事真的挺无奈的，今天准备自黑一次。
我做投资差不多20年，信奉巴菲特的价值投资理论，价值投资需要找到长期有价值但短期被低估的产品，或者说当前价格低于长期价值的标的。现在信息及其发达透明，也即意味着，我们了解的信息，其他人也了解，而市场对标的的认知，已经完全反映在价格里，要做出超出市场认知的决定，是如何赚到钱的核心。
当时我选择的投资标的是辽宁成大。
辽宁成大本身不能说特别牛逼，但拥两项特别牛逼的资产。
第一、持有成大生物将近61%的股权。
成大生物是我国狂犬疫苗的龙头，科创板上市公司康华生物也是做狂犬疫苗的。和成大生物比较，康华生物市场规模差距巨大。由于竞争对手长生生物的停产，导致辽宁成大的市场占有率提高到74%，当时的成大生物还在新三板交易。
所以辽宁成大持有的这一个资产是很牛逼的，赛道龙头。
第二、持有广发证券16.4%的股权。
我估算一下，按照目前广发证券1193亿元的市值，这个股权相当于190亿元，很牛逼了，差不多等于现金资产了。
基于这两个牛逼资产，估值模型须做比较详细的设计，要考虑如下两方面因素：
第一、既然成大生物是狂犬疫苗龙头的控股股东，就要按照生物疫苗类行业进行估值；
第二、持有的广发证券股份，当时比例已经是第二大股东，并且和第一大股东相差只有不到1%的差距。要考虑按照券商来估值。
无论哪个角度，估值大于两者股权价值之和，那是肯定的。
我是基于如上投资逻辑进行的操作。
2019年8月26日，证监会出台政策：上市公司可以拆分子公司上科创板。不要以为这个政策出来很多上市公司可以达到这个要求，我们A股其实符合要求的少之又少。
辽宁成大就是这个少之又少的池子里最耀眼的。
最开始介绍的，它的子公司拥有最好的赛道，还不仅仅如此，子公司还是赛道中的龙头企业。相当于茅台、格力这样的大哥级人物。
当天的股价表现直接跳空高开。
不过奇怪的是，走势并没有像很多概念股一样直接一字板，只是高开了5个点，充其量只能说提供了一个买入机会。
很不正常的表现。
我没有操作，直觉告诉戏没有那么简单，于是耐心等了等，果然股价开始回落到了0轴，这是个捡馅饼的机会。我果断出手。
当天该股以下跌1.53%报收，成大生物则在新三板以8.78%报收。之后的交易日，辽宁成大持续下跌，别的符合要求的概念股则保持一字板涨停走势。
MMP，这不是很诡异么？
从8月26日到年底，指数掀起一波行情，带动很多股票上涨。
辽宁成大持有的广发证券股价从12元涨到15元，成大生物股价更是从26元涨到36元。5G、消费电子、芯片等行业爆发，股价翻倍的股票数不胜数。
而辽宁成大本身，2019年收盘价仅仅是15.13元，意味着4个月上涨幅度仅仅4%。
这有点不太符合逻辑了。
这几个月的股价走势，导致的结果是辽宁成大持有的广发证券和成大生物的股权市值总和越来越高于辽宁成大本身的市值。
这是很违背有效市场理论的。
有效市场理论，是指市场不会出现一个明显的套利机会，一旦有套利机会，投资人就会去投入赚这个钱，最终导致没有套利机会。辽宁成大的这个现象，表现出套利空间越来越大。
换句话说，对于这个属于白捡钱的投资机会，投资人无动于衷。
当时我持有的辽宁成大仓位比较轻，随着其他股票上涨，仓位越来越轻，对它没有盈利这件事，我是没有任何担心的。而让我内心煎熬的，没有盈利背后的逻辑。要么市场错了，要么我错了。我认为市场不会错，那么就是我错了，更进一步，这意味着我在投资的思维逻辑中，一定有部分思考没有到位，这实在太可怕了。
继续说。
2020年第一个交易日，辽宁成大直接跳空高开，并且在上午直接封板。
研究了下，和公司自身无关，而是粤民投举牌辽宁成大。当时心想，看来我之前的逻辑没错，即使散户没看明白，粤民投这样的大佬看明白机会了。
没想到，上涨趋势只延续了两天，之后由于疫情原因，股价在春节后第一个交易日被打回到14.60元。自己对于这支股票的信心任然在，疫情对所有投资者的信息都是对称的。所以继续持有。
我们的大盘在3月19日到最低点，随后开启缓慢上涨之路。最火的医药、医疗、疫苗类个股，受到投资者热捧，证监会对此类企业也一路开绿灯，成大生物在2月24日完成新三板最后一个交易日后也明确上科创板。
在这样的大利好情况下，辽宁成大一路阴跌，并在4月28日当天迎来一根光头光脚大阴线。
我果断全部抛出，没啥遗憾，还有前海基金、史玉柱等等大佬们都在里面多年没有回报。
完整的投资过程讲完了，但故事还没完。
时至今日，成大生物任未上科创板。面对证监会的闻讯，辽宁成大或者说成大生物迟迟不给回复。
这里面的原因值得回味，我认为里面极有可能藏有股价迟迟未涨的原因。客观地讲，我觉得这些原因大机构们是知道的，所以没有做出投资决策。
市场任然是有效的，只不过市场中有机构和个人投资者，对机构有效的市场，可能对个人投资者无效。
通过这个经历，我修复并且加深了我的持股逻辑：
1、价值投资不是以月来计的，甚至年都是短的。
2、股市并不是有效市场，或者说并不是对任何投资者都是有效的。
我们看到的信息大概率只是冰山一角，我们要有这样的认知，并且锻炼自己从冰山一角中掌握全貌的能力；
3、投资越简单越好。
思考要周全，操作一定要简单。千万不能一顿操作猛如虎，这是大忌。
想好了逻辑，定一个期限，设好止损位，然后该干嘛干嘛去。
投资大师罗杰斯当年做好了投资决策后，就骑上了摩托车开始环游世界。天天盯着股市看，会乱了心智，做好了一个决策，好好享受生活；
4、万鸟在林不如一鸟在手。
投资有很多逻辑，每个投资大师也有自己的逻辑。我们选择符合自己能力和经验的投资逻辑，按照逻辑操作即可。
可能被市场接受，也可能不被接受。这没关系，市场再进化，我们也要不断提高自己的投资逻辑。
投资是一场没有终点的马拉松，在这场超长跑中，投资者不管是机构还是个人，都会在不同的阶段跑的快或者慢，慢了不要太在意，因为总有快的时候，最重要的是保住自己的本金，这才是我们继续参赛的资格。
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