（风雨之后）
今晚闻悉监管层对上市公司回购行文出台了具体的细则，这是好事，监管进一步明确了、精细化了，但对于长油这样公司上市或有不少值得思考的。此周资本市场一个重要的事件则是长油回归上市，这里的上市准确的说是退市公司重新上市，曾经因为经营不善而退市，现在又重新在主板挂牌上市。
2014年6月4日是长油曾经最后一个交易日，退市前以0.83元/股报收，退至三板后，临近重新上市，股价升至4.31元。此周二公司重新A股挂牌上市，定价基准即为4.31元/股，首日上市不设置涨跌幅，以2.81元开盘，最高涨至3.38元，最低2.66元，盘中交易时间极短，两次启动临停，当日以每股3.31元价格收盘。面对这样的情形，身边的投资朋友或兴奋，因为当年股票退市前他大胆买入了几十万股，或还是兴奋，因为他当日就冲入了，尽管我警告公司2015年来业绩依然持续下滑，且PB（股价/每股净资产）太高，收盘时他有一定浮盈，我想如他这样投机的比较多，因为当日盘中确实不少买盘，没有涨跌幅，都想狂捞一笔。然，接下来三个交易日长油股价连续被封在跌停板上，之前兴奋的这些朋友已经很少了，除了不贪成功及时卖出的除外，都比较郁闷，如果下周一继续跌停，则首日买入的悉数被埋，他们应该为自己的鲁莽行为付出代价。
我们注意到重新上市的长油，其十大股东中控股股东为中国外运长航集团有限公司，其他九大股东除了中国长城资产管理股份有限公司和民生金融租赁股份有限公司外，另外七大股东，包括建设银行江苏省分行（持股3.8亿股，占总股本比例高达7.72%）皆为银行，这些机构不知不觉由当初的债权人变成了今天上市公司的股东。如果我们留意到江苏国信，江苏租赁等公司，银行大比例持股，也不是什么新鲜事，但这样退市又重新上市的，银行大比例持股的长油确实首例。我们不禁要问，为什么要重新上市呢？对公司大大小小的股东和债权人来说，这个应该不是问题，是很自然的，是必须要上，否则钱就没有了，这是最直接的，银行贷款若无法收回不就成了坏账？这漏洞哪里补？关键是这样的是否仅属于个例？利益驱使，或许重新上市是最好的选择，到了二级市场，至于谁接盘，已经不是股东及债权人的事了，他们也肯定不回去考虑这些，不知道监管层会不会考虑。若抛开股东及债权人的利益，经营不善，该重组的重组，该破产的破产，即时退出市场，不应该保护落后市场主体，作为投资人来说应该明辨市场风险，作为贷款人应该尽职尽责，做好风控及调查，出现这样情况应该吸取教训，这样市场才能良性竞争发展，但现实的利益直接动力驱使保护了这样落后的市场主体。我们注意到公司发布的最近几年财务报表，其净利润连续几年下滑，2015年净利润6.27亿，2016年为5.59亿，2017年为4.10亿。
“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往”，终究为利益驱动，只是看哪个决定力够大，资本市场背负了太多沉重的包袱！
2019 腊月 城市屋檐下执笔
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