结尾有彩蛋。
这一段时间比特币云币特别火，很多人都争先恐后地加入了投资的大军中。写这篇文章一来是反省自己曾经在投资中犯过的错误，二来是想给已经在投资或者还在观望的人们提个醒，毕竟我们付出的是真金白银，谁都不想一腔热血付诸东流。我在这个领域其实并没有什么成功的经验，但是避免失败是成功的第一步，与其关注大牛们怎么成功陷入他们的幸存者偏差中，不如多看看大多数股民是怎么失败的，如果能够避免成为大多数被人收割的韭菜们，那么最后的结果一定不会太差。
在进入主题之前，我先大概回顾一下过去半年的炒美股经历（参加下表）。总体来说，我这段时间的总回报率还不到10%，指数基金的同期回报率是10%，这个结果并不理想，其中的原因总结下来主要是以下几个：
1、盲目信任我的一个很厉害的同事买了不该买不熟悉的Celldex并在投资组合里占比过大
2、在赔钱超过预设的时候没有没有及时割肉，损失惨重
3、该买的且无比看好的Square在买的时候没有足够现金，白白错失机会
4、在投资初期过于投机频繁买卖且没有自己的选股原则，浪费了宝贵的注意力
下面进入干货阶段，主要是根据自己和家人朋友的投资失败经验来总结新手投资容易陷入的几大陷阱，希望你不在这些坑里。
1、没有投资原则
没有自己的投资原则是投资里最大的一个坑。如果你能避免在这个坑里，就超过了起码一半的投资人。当然制定一个投资原则并不容易， 因此很多人没有这个耐心。可是制定投资原则从长期来看反而省时省力。我们在生活中常见的情况是这样的：老王听朋友推荐了一个股票，心动不已，在网上大概查了一下这个公司，看到了一些好的新闻心满意得。这时正好这枚股票飘红，老王马上入市生怕错过机会。然而在老王买入之后股票并不见涨，老王天天盯着屏幕上面的曲线煎熬不已。于是老王向朋友寻求慰藉，朋友自然又跟老王分析一通让老王放心。于是老王只要股票一跌就补仓，在这个股票上竟然已经投资了一开始金额的两三倍。于是老王对这枚股票更加上心，不仅每天的注意力被这只股票无情地剥削，情绪也跟着股票价格跌宕起伏。这时一个突然的利空，股票开始大幅下跌，而朋友也被深套心情低落。这时的老王懊悔不已。
这里，老王最大的错误就是没有投资原则。如果一开始老王就制定好投资原则，他就会去研究这只股票是否符合自己的投资原则。对上市公司的研究是一件很花时间的事情，然而如果通过各种研究确实看好这个公司，在买入股票之后即使股价下跌心里也能做到有底。巴菲特之所以能够成为大师，就是因为短期内的股价下跌根本不会对他有任何影响。最好的投资原则其实很简单，就是能指导我们何时买入何时卖出的原则。如果你认为只要这个股票下跌过10%就无论如何必须抛售，那么在买入的时候就已经准备好了Plan B，买入后根本无需过度操心股价的走向。
这就是投资原则的意义：帮助我们建立一个能够打败市场的模型，模型建立好之后只要套公式就好，使自己的投资行为尽量少地被情绪所影响（如果没有把握建立一个优于市场回报的模型，倒不如定投指数基金，省时省力）。
2、不遵循制定的原则
然而即使有了投资的原则，经常人们还是会被情绪所左右产生赌徒心态，不遵循自己制定的原则。这让我想起一个关于21点的电影，里面讲一个数学教授带领他的学生们去赌场打算通过玩21点发家致富的故事。然而其中一个学生在下注的时候心态发生了变化开始不再按照一开始的原则去赌最后损失惨重。教授在教训他的时候说：我们赢钱靠的就是概率，只要我们一直按照既定方针去记牌下注，长期来看一定是赢钱的，但是如果心态发生了变化不再按照计划，就和别的赌徒没有区别，靠的只是运气而已。
假如上面的例子里老王有个投资原则是只要亏钱超过10%立马清仓割肉，那么无论老王多相信朋友多看好这支股票也应该在止损位立马清仓，因为这个原则就是老王认为能够赢钱的铁律。再比如，如果老王的投资原则有一项是只投资自己熟悉的领域，绝不追涨杀跌，那么朋友的话或许会让老王心动，但是老王就必须做足够多的功课去小心求证朋友所说的话。在投资领域里，机会没那么值钱，这次没了还有下次，但是机会成本很大，一旦买错股票不仅亏的是当下这支股票，而是本来可以用这些资金买其它成长率高的股票的机会成本。
当然，投资原则是可以时刻修订的，然而这不应该成为我们在成为情绪奴隶时所使用的借口。
3、轻信朋友或权威 / 随大流
毕竟我们不是投资专家，难免会受“专家”或者“靠谱”朋友的影响，但问题是赢钱的时候我们可以皆大欢喜，一旦开始输钱的时候我们不愿意责备自己误信，而更愿意责备朋友或者专家。然而几乎每个人都会说自己的投资建议仅供参考，只有投资人本身才是自己投资行为的最后买单者。
而且投资这种东西短期来看根本就是一个random walk模型，完全没有规律可循。在短期的范畴里，根本没有人是专家。那些在短期内赚大钱买房买地的人只是个例，概率下必然有人赢得很多有人输得很多，和在赌场里没有什么差别。长期来看，确实有些东西是值得投资的。可是对于长期的投资产品，难道我们不应该把它当成自己的伴侣一样看待吗？现在谁还愿意包办婚姻听从权威的意见找伴侣，都是希望自己主动充分地了解。这样做的原因很简单，就是长期来看虽然有大趋势，但是是有很多潜在假设的，不通过自己的研究根本不知道这些潜在的假设都是什么，专家朋友什么的也不会把他知道的一切都告诉你。假如几年之后突然出现一个政策变化，那些专家在第一时间捕捉到了马上作出正确的应对，而听从专家的人们只能后知后觉地被人收割而已。
另外，长期投资也并不是万能的。历史上有很多股票现在的价格比10年前、20年前还低，所以不是说只要一直持有就一定能在长期获利。因此，无论是在短期投资还是长期投资的范畴内，最好的方法都是自己制定投资原则，不轻信朋友或权威。我这段时间的个人经历就是，但凡是我自己看好的股票，收益率都特别高（比如square，还有谷歌阿里巴巴），但是让我亏损最多的就是我轻信朋友买的Celldex，不仅不断补仓，在下跌超过10%的时候受情绪影响没有坚持自己的投资原则割肉，造成现在这个尴尬的情况。
4、频繁买卖
最后一点就是频繁买卖。新手对于投资很好奇恨不得所有注意力都倾注其中，导致的结果就是有一点风吹草动就会手欠买入卖出。这里暂且不说手续费（如果有手续费的话，短期买卖基本不可能有正回报），我现在用的股票软件根本没有手续费，但我在初期由于频繁买卖也一直没有赚到钱。这里最好的例子就是Tmobile，我很看好这家公司，因此买入了一些股票，买入之后情况一直不好，过了几天之后虽然远没有到我的止损位依然由于恐惧抛售了全部股票，结果就是之后没几天这支股票就大涨，而且是连续大涨，这种滋味真的是非常酸爽。另外频繁买卖还会牵涉很多精力注意力，这些都是投资所产生的成本。如果因为投资行为，每天喜怒无常甚至影响到自己的工作和亲密关系就太不值得了。
5、其它投资陷阱
还有一些投资陷阱这里顺便提及一下，因为概念比较浅显就不展开说了：
a. 鸡蛋放在同一个篮子里
b. 对于金银类基金的迷之喜爱：如果投资黄金白银请投资实物
c. 对于投资回报率不切实际的预期
d. 在作出投资行为以后注意力依然被过度分散：大好的青春干点什么不好，多看一会盘不解决任何问题，最重要的都是投资之前需要做的功课
e. 渴望捷径相信捷径：真正的投资赢家要么像巴菲特那样有足够大的知识储备和强大直觉，要么像一些团队一样经过不断研究打磨出来了能稳定盈利的人工智能（这样的公司确实存在）。但是如果我们笃信捷径就和赌徒、以及渴望通过买彩票致富的人没有本质区别
经典投资类书籍
---- "The Intelligent Investor" (1949) by Benjamin Graham <本杰明•格雷厄姆的《聪明的投资者》（1949年)>
----"Beating the Street" (1994) by Peter Lynch <彼得•林奇的《战胜华尔街》（1994年）>
----"The Essays Of Warren Buffett: Lessons For Corporate America" (2001) by Warren Buffett and Lawrence Cunningham <沃伦•巴菲特的《巴菲特致股东的信:股份公司教程》（2001年）>
----“Common Stocks and Uncommon Profits" (2003) by Philip Fisher <菲利普•费雪的《普通股票与非一般收益》（2003年）>
----”Security Analysis" (1934) by Benjamin Graham <本杰明•格雷厄姆的《证券分析》（1934年）
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