价值投资真的适合中国散户吗？

    凡是进入资本市场来投资理财的人应该对“价值投资”这个名词都不陌生，如果说你没听说过，那只能说明你是一个菜鸟中的菜鸟。

    价值投资理念被普遍认可，并被很多人都奉为投资圣经和坚守的投资理念方向，这应该跟一个关键人物是分不开的，那就是——沃伦·巴菲特。

价值投资真的适合中国散户吗？

    其实价值投资理念的开始并不是巴菲特提出来的，而是他的大学老师——本杰明·格雷厄姆最早提出来的。巴菲特是在大学听了格雷厄姆的课后觉得有道理，然后就跟着老师学习价值投资，并且最后坚持了一生，将价值投资理念发扬光大。形成了与技术分析研究方向截然不同的一个流派。

价值投资真的适合中国散户吗？

      当然坚持价值投资而获取成功的名人中除了巴菲特之外，还有一位大家熟悉的——彼得·林奇。他的著名的投资案例我就不再赘述了，应该大家都听了很多遍了。

价值投资真的适合中国散户吗？

    正是因为有了这些人的成功，价值投资现在才越来越深入人心，得到很多人的学习和模仿。

  那么接下来我们来解读一下什么是价值投资？

  可能很多人对价值投资的理解就是找到一家好的公司，然后长期持有，享受公司成长壮大带来的红利和价值的翻番。如果你对价值投资的认识只是在这个层面上，那么很抱歉，你并不了解价值投资。

  价值投资其实也是需要在一个成熟的市场中才有用武之地。这也就是为什么巴菲特做的很成功，而他的老师——价值投资之父格雷厄姆的名气却不如巴菲特的原因。

  在格雷厄姆进入证券投资行业时，美国的市场当时也刚刚起步，比起让人长期持有一支股票而言，大家更热衷的是投机操作。所以，那个时候价值投资是一种不太被人接受的观念。

  价值投资需要什么样的条件呢？

  要讲明白这个问题，首先需要我们来讲讲股价为何会上涨和下跌。

    从理论上来说，股价应是一家上市公司好坏的直接表现，这种理想状态造成的结果就是股价在合理估值上不会有波动，这种能直接会反映到股价上的波动也是需要一个前提条件——处于一个完全有效的市场。

    何为完全有效的市场？就是说在这个市场中所有参与者获取信息的时间和获取信息的途径与内容都是一样的。这个时候无论是利好还是利空都能直接反映到股价上，进而影响股价围绕其自身价值而上下波动。

    可在现实的市场中，这种完全有效的市场是不存在的。很多消息到我们散户手里可能都不知道是倒了多少手的信息了。所以，我们散户永远是市场中最后知道真相的人。正是因此，我们经常看到本该下跌的却突然上涨了，本该上涨的却突然下跌了。这种现象也可以说是庄家在做局，通过反方向操作来抛出或者低吸筹码。就是因为人家获取信息的渠道和我们散户不一样，具有先知先觉优势。也正是如此，大家获得信息的时间和真实内容可能都不一样，所以决定在同一个交易时间上，有的人看空，还有人看多。这样才有了股票买卖的双方出现。才能达成交易。这样的市场也称为非有效市场。现实中我们的金融市场大多都是处于非有效市场中的。除非就是像一场大的灾难性事件的发生，可能大家的观点会空前的一致，当然这种情况一般只会出现在熊市，为了保命纷纷抛出股票造成踩踏事故。这也是为什么下跌行情都会很快的原因。

  回到正题，价值投资究竟是需要在哪种市场里才可行？答案是有效的市场，或者相对有效的市场。否则，大家看到的企业财报，运营状况等等都不一样，或者说都是不真实的，那么在基于不能真实反映企业状况的数据上进行分析做价值投资，你觉得可能会成功吗？

    所以，在当今的我国股票市场中，各类为了掩盖真实情况而粉饰过的公开财务报表就是我们散户进行投资所仅有的数据，那我们的价值投资依据还有价值吗？因此我觉得在我们现阶段的市场里，散户谈价值投资是一种奢望。我们和机构投资者没法比，人家有专门的调研团队，可以深入到企业内去调研，获取真实的一手资料。可我们散户做不到，从这点上散户就已经输了。

      综上所述，散户的价值投资根本就无法做到像巴菲特那样。充其量只能像彼得·林奇那样，从自己身边熟悉的商品入手，只要用户的使用体验是好的，那就一定会成长为一家好的，大的公司。