至少比特币不是骗局

总有人问，比特币有什么“实际价值”，一般来说由此会引发一堆关于法币、黄金或者是“Rai stones”的大辩论。

这里我不想纠缠于这个问题，只想回答另外一个问题：比特币为什么有价格？有人想要、可以交换、稀缺这三个要素构成了价格形成的必要条件。可以交换，稀缺是比特币天生的，那么“有人想要”这个判断是否为真呢？当然！我只需要举出一个例子，那就是我。

回到那个虚拟的比特岛，如果把世界上的所有人分成两类，相信比特币的和不相信比特币的，然后前者都住在比特岛上。那么，不管在岛外的人看起来多么可笑，对于岛上的人来说，比特币就是黄金。

比特岛外的人也是可以持有比特币的，因为尽管他不承认这种货币，但是只要他随时可以到比特岛换回“真金白银”就可以了。

听说过那个2010年有人用1万个比特币买两块披萨的故事吗？比特币不是突然冒出来的价值上千人民币的一个怪物。只不过是比特岛的人口一直在不紧不慢地增长，比特币的潜在价值也在不紧不慢地增加，在这个IT时代的参照系中，比特币的发展没有你想象的快。但是比特币的价格并没有像其潜在价格一样增长，而经常是积蓄上涨的力量，然后突然像火山喷发一样，吸引全世界的眼球。

比特币真的会改变世界吗？如果你问我而且只能用“会”或“不会”来回答，我的回答是“不会”。正如比尔·盖茨所说“I think it’s a techno tour de force, but that’s an area where governments are gonna maintain a dominate role.（我认为比特币是个技术杰作，但是政府会在这个[货币]领域保持统治地位）”，取代法币是妄想。比特币的下限是继续沦为少数人的玩具，上限是成为IT时代的黄金。

以上是主观臆断。

客观事实是：比特币不是骗局，所以任何形式的骗局都跟比特币无关。对我个人而言，说比特币是庞氏骗局会让我很难受。

先简单介绍一下庞氏骗局。我要骗钱，于是我成立了一个基金，但是我并不投资，只是做假账，跟投资者说我的基金回报又稳定又高。这样一来我的基金必然会出现越来越大的实际亏空，这没关系，只要有越来越多的人把钱投入我的基金，我的现金流就不会枯竭，骗局也就不会被拆穿。众所周知的诈骗500亿美元的Bernard Madoff就是因为金融危机才导致其骗局现形。

说比特币是庞氏骗局的人认定比特币创始人Satoshi Nakamoto，就是Bernard Madoff。因为Satoshi作为最早的挖矿者之一，是大量比特币的持有者，所以比特币升值他就是最大的受益者。因而他就是背后的骗子。这个理论最大的问题在于一个“骗”字。在比特币的世界，一切都是透明的，骗从何来？任何人如果购买比特币都是基于自己对公开信息的判断，Satoshi既没有也无法跟投资者保证又高又稳定的回报，而这个是庞氏骗局的基本特征。

任何一个庞氏骗局都有一个死穴，那就怀揣一本假账。Madoff以前总是以商业机密为由，拒绝透露投资细节。任何一个基金只要将自己的投资流向公众完全公开，就可以洗脱庞氏骗局的嫌疑了。那么我想问，如果Satoshi想要洗脱嫌疑，你作为怀疑者想要他公开什么？他持有的比特币的数量？好吧，就算他如人们所猜测拥有100万个比特币，站在镜头前向全世界宣布这个事实，那又怎么样呢？比特币就土崩瓦解了？我看不出来为什么这会对比特币有什么致命性的影响。没有谁骗了谁，没有阴暗的秘密，骗局无从谈起。

现在说说传销，比特币是我见过最滑稽的传销了。假如我拥有10个比特币，那么我传销一个比特币获得的收益有多少呢？我们可以大致估算一下：假定传销出去一个比特币给比特币带来的升值相当于销毁一个比特币所带来的，那么每传销出去一个比特币，我持有的每个比特币大约升值 1/（2100万）。换句话说，我这是为所有的比特岛人搞传销。

传销的特点是，每个人“直接”从其下家获利，比特币完全不具备这个特点。实际上持有比特币的人鼓吹比特币，跟持有黄金的人鼓吹黄金，或者持有北京房子的人鼓吹房价没有什么区别。虽然有点讨人厌，但是传销这帽子扣得大了点。我个人一般都在鼓吹的同时警示风险，表示不懂的话不要玩。

很多人说比特币是骗局，并不是因为他们真的通过分析比较，然后从逻辑上得出这样一个论断，而是因为他们对比特币的看法是“没有实际价值，最后下家买单”。

但是我想把“没有实际价值，最后下家买单”改成“可能低于实际价值，可能最后下家买单”，因为比特币的革命性是有原因的。对比特币的恶评，无非来源于对其巨大的泡沫风险和不确定性风险的反感。是的，查理·芒格爷爷说得没错，“比特币是老鼠药”。

对于一个不了解它的人，最好把它当做老鼠药：不要碰！

至少比特币不是骗局