昨夜欧美股市大跌，今天亚太市场也无一例外，跟着暴跌，今晚欧股恐怕还会继续跌。
美股跌
昨晚，截至美股收盘，纳斯达克指数大跌4.08%，创7月3日以来最低；标普500指数下跌3.29%，创2月以来最大跌幅；道琼斯指数下跌3.15%，创8月16日以来最低。
美股跌完，A股跌！港股跌！台股跌……
截至收盘，沪指大跌5.22%，创31个月最大单日跌幅，刷新近四年新低；深成指收跌6.07%；创业板跌6.3%。两市1100只个股跌停，超过1700只股票跌幅超过9%。
香港恒生指数下破26000点，午后跌幅扩大至4%。台股加权平均指数跌幅收跌6.3%。韩国首尔综指收跌4.3%；韩国KOSDAQ指数收跌5.4%。日本日经225指数收跌3.9%。
亚洲跌完，欧股开始表演
欧洲STOXX 600指数触及逾20个月最低位；英、法、意、西股指分别低开1.3%、1.7%、1.5%、1.9%。其中意大利股市即将进入熊市。
美股暴跌的原因？
此轮暴跌起于美股，受美股影响全球股市也跟着下跌。那么美股此次暴跌的主要原因是什么？
一、美国国债收益率持续走高
10月4日，美国10年期国债收益率升破3.20%关口，为2011年以来首次，并一度攀升至3.225%。今天凌晨1:30前后，10年期美债收益率报3.237%。
美债收益率走高，会加速资金从股市流出。这是因为，与美债收益率相比，美股盈利收益率没有优势了。目前美股盈利收益率，也就是市盈率的倒数只有4%，而美债收益率已经3.25%，投资股票还要承担风险，很显然买股票是不划算的。另外，美债利率飙升会直接传导到企业的融资成本上，吃掉企业的利润，进而降低股票的收益率。
所以我们看到越来越多的投资大师不看好股市，手持现金等着债券收益率再涨之后买新债，或者股市暴跌之后去抄底。债王冈拉克也说，后面就是股债双杀，新债收益率会继续上升。
二、美股市盈率历史高位
诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒警告，美股跟1929年经济大萧条前的市场崩盘，已经极度相似！按照席勒市盈率，也就是扣除通胀因素之后的市盈率估算，美股现在的估值水平仅次于当年2000点的互联网泡沫，比肩了1929年的危机水平，甚至比次贷危机的时候还要高，这么高的估值让美股的投资价值已经十分的低。如此高的估值，有任何风吹草动都会迫使资金外流（股市）。
三、程序化交易加剧跌幅
电脑算法和高频定量交易，会放大市场的跌幅。如今，程序化交易引入，让大家的步调一致，这样就有一个问题，那就是计算机按照同样的程序思考，涨的时候会加速上涨，一旦开始跌，会造成集体止损，形成突然间崩盘。
四、美联储加息预期不减
10月3日，鲍威尔接受PBS采访时表示，美国经济表现“相当正面”，没有理由不认为当前的经济扩张“可以延续相当一段时间”。美联储主席鲍威尔的鹰派讲话，再度让市场承压。
再加上，原油上涨、贸易摩擦持续加码，市场普遍预期美国通胀率会上升，而通胀上升只会增加美联储加息的概率。
全球美元加速回流美国
另外，飙升的美国国债收益率是一个槽糕的信号，它意味着全球美元将加速向美国市场回流，导致其他市场金融资产下跌。同时，对美国来说，美元回流，薅羊毛的机会也来了。美元作为国际储备货币的最大红利，就是可以对世界收铸币税、薅全世界人民的羊毛。金融危机期间，美国开动印钞机，美元贬值并流向海外，这是第一轮薅；美国经济度过难关后，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，其他国家货币贬值，这是第二轮薅。这也是为何各方迫切希望实现人民币国际化的原因，不指望薅别人的羊毛，但至少减少被薅的程度。
跟跌不跟涨的A股
最后，跟跌不跟涨是我大A股的特点，但从估值的角度看，A股的估值不高，并且蓝筹股估值已经具备一定的防守能力。
图：来自银行螺丝钉
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