在市场中，定增一直被一个神秘的光辉笼罩，普通投资者往往只能在上市公司公告中看到它的身影，因为门槛的原因，普通投资者往往被挡在门外。不过，随着公募定增基金的发行，定增基金慢慢地进入了普通投资者的视野。至于定增基金如何玩，又有哪些规则，玄甲金融今日告诉你其中的一些奥秘。
▍收益惊人的定增基金
资本市场有句老话：牛市买股，熊市买定增。
普通人若急缺钱，有时会打折卖房卖车。上市公司缺钱，有时会多发一些股票，「打折」卖给特定的机构或个人，其中包括基金公司。基金公司再「打包」成定增基金产品卖给普通人，随着公募定增基金在市场的成熟，也能让更多的投资者分享其中的收益。这使得以往定增产品的门槛从至少100万，借道定增基金降到1000元、100元甚至10元钱。在市场整体环境不好的情况下，定增基金俨然成为保本基金之后，人们寻找稳定收益的又一利器。
根据统计数据，截至7月15日，今年以来7只公募定增基金平均收益率为6.62%，平均浮盈1.34亿元。而同期176只普通股票型基金平均跌幅为6.05%。
对于定增基金，大部分投资者都知道，但并不是所有的投资者都对它有很深的了解，最主要是因为门槛的问题，但对于那些高净值用户或者机构投资者而言，他们不仅熟悉，而且浸润其中数年。
根据相关政策规定，上市公司大股东及其关联方、合格的机构投资者和个人投资者都可以参与定向增发，定增基金主要参与者为：公募基金、私募基金、保险公司、资产管理公司、信托公司、财务公司、社保基金等。而「合格个人投资者」，都必须通过专户等渠道（单笔购买100万以上）才能曲线进入定增市场。
数据显示，2007年—2015年，定增平均收益率达50%，过去6年每年跑赢大盘，2015年定增基金平均收益率达133%。若进一步看2008年、2013年、2014年三个大盘低位时参与定增的收益率，则分别为166%、76%、53%，均超越定增历年平均收益水平（50%）。
看到统计数据，相信很多人都傻眼了，这么高的收益率，绝大多数在市场历经九死一生的投资者，相信都难以取得如此高的收益率。
wind统计数据显示，2015年以及2016年发行的定增基金净值发现，截止7月22日，表现最好的是九泰锐智定增，收益高达31%，紧随其后的是财通多策略，收益达11%。
今年的市场环境错综复杂，投资很难做。这样的收益在上半年绝大多数基金都未取得正收益的背景下，显得尤其难能可贵。
▍定增高收益的学问
为何定增基金能取得如何高的收益，其中有哪些值得投资者关注的呢？定增基金真的稳赚不赔吗？风险点在哪？
对于定增基金，其第一要点就是打折，从定增发行价格的机制来看，一般都是按照发行前某个阶段的平均价格打一定的折扣，也就是说，相对于二级市场直接购买股票而言，能以低于市场价格买到股票，从当前市场普遍的打折情况来看，一般会低于20%左右的价格作为定增发行价格。
这20%的打折，也为市场投资者提供一个「安全垫」，如果是在股指低位参与定增，那么，再加上市场会把定增视为利好消息，股价也会因此而出现上涨，安全垫的作用就更高了。
此外，在认购方式上，除去现金认购，定增的认购方式还包括资产、现今、债券以及混合认购方式。从统计数据来看，大部分定增都是以现今方式认购，占比将近70%。
另外一点，定增基金有较长的锁定期，一般为一年或者三年的锁定期，还有少量的5年期的产品，定增基金只有在锁定期结束后，才能卖出。
上市公司定向增发的期限，目前以一年和三年期为主，但这两者之间还是有些区别的。一年期的定增，其透明度较高；三年期，因为锁定期限较长，市场不确定性增加，因此，其打折的折扣也更大。
此外，根据规定，一年期的定增价格由公司董事会确定一个底价，然后，需要证监会的批准，再根据市场的询价确定价格。因此，从决定权来看，并不是由董事会决定而是由证监会决定，毕竟一年期的，存在投机的行为概率较大。而三年期的，项目市场不确定性更长，因此，存在套利投机行为相对少一些，这也使得参与定增者更加慎重，价格也相对具有吸引力。一般而言，都会有公司股东共同参与定增。
对于锁定期长这件事，千万不要小看。过去十年为什么很多人买房赚了钱，而在股市却亏损连连？因为房产变现相比卖股票来说，要难很多。很多人被动持有，因此赚了大钱。就像农民种地一样，总要给种子时间去成长，才能有收获。
▍定增基金并非「包赚不赔」
在玄甲金融看来，定增基金并不是「包赚不赔」的买卖，首先，这个和标的项目的盈利能力、基金管理人的能力有很大关系。此外，A股投资者有一个特点，那就是市场越火爆，定增数量随之大增，投资者存在追涨的行为。根据数据统计显示，2014年、2015年牛市区间，定增数目呈现爆发式增长，如果在市场5000点附近购买定增，随着股灾的发生，相信很多投资者也被套牢。
因此，玄甲金融建议，对于定增基金，最好在市场较为冷淡，指数低位之时再买，这样获取收益的概率更为稳妥。
下面，玄甲金融给大家提供四点投资定增基金的小tips：
1.项目资源是基础。
2.项目筛选能力是关键。
3.投完项目后，很多管理机构基本上都是持有定增股票，直到解禁后，二级市场卖出。能否在投后对定增基金作积极主动的管理，也是很重要的一环。
4.定增产品的投资比例，锁定期长短等等，封闭期内如何退出等因素也需要参考。
如果按当前市场3000点附近点位来计算，以80%的折价水平测算，对于投资者来说，就相当于在2500点附近购买了股票，也就是说，虽然当前市场在3000点一线，但如果参与定增的话，现在不失为一个黄金时期。
但总的而言，定增基金总的而言，更适合普通投资者参与。首先，普通投资者在二级市场上做股票，其中最大的一个毛病就是交易次数过多，从而导致普遍亏损，而定增基金因为有锁定期限，可以减少流动性，这能大大提高收益率。
另外一点就是，定增基金能够驱动市场公司市值管理，因为很多定增基金都是大股东共同参与的，所以，上市公司也有动力做好业绩、做好市值管理工作，从侧面来讲，定增对公司股价来说，是一个催化剂，能推动公司股价的上涨。
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