好的投资标的都具有这样的特点:利润即将大幅改善,但对利润增加的预期还没有造成公司股票价格的大幅拉升。
投资者不应该去猜测整体经济或股市未来的发展方向,而应该发挥判断能力来较为准确地判断出他想买入的公司相对于整体经济会出现怎样的表现,这样从一开始他就具备了两个优势,首先,他把赌注压在了十分了解的事情上,而不是放在主要靠猜测的事情上。此外,他只根据买人法则而买入那些中短期获利能力出于某种理由将大幅提升的公司,这是他所得到的第二种支撑力量。
如果经济保持良好的运行态势,则公司新显现出的获利能力最终会得到市场肯定之时,他所持有的股票会比一般股票涨得多一些。万一运气不好,在大盘下跌之前不久买入了股票,这种新的获利能力也能阻止他的股票像其他股票一样出现大跌。
投资者一旦确信找到了一只或多只适合买入的普通股,就应该开始买人。然而,买入股票之后,进一步加仓买人的时机把握是值得思考的。应该认真做好计划,几年之后,再将最后一部分可投资金投入进去,这样做即使市场在这段时间内出现了巨大的下跌,他们仍能保持一定的购买力,从而在跌势的底部趁机买进。如果股价没有出现下跌,而且先前买入的股票选得比较恰当,那么至少手中持有了一些涨幅可观的股票。这样他们就有缓冲的安全垫,真是遇上最糟的事情——也就是在最后一部分资金投入之后股价碰巧出现暴跌,即使先前买入的股票上涨所带来的利润不能完全弥补新买入股票的损失,至少也能抵消一部分。这样,投资所用的本金便不会出现严重的损失。
投资表现尚不如意的投资者,以及有足够资金可以再买入股票的投资者都应该这么做,这对他们来说很重要。此类投资者在用完自己的所有资金之前,有机会以实际行动来证明他们自己或他们的投资顾问擅长以合理的效率来运用各种投资技巧。要是仍不能取得满意的投资业绩,那么投资者就得修改自己的投资技巧,或者寻找其他专业人士替他理财,避免自己的资金全部损失。
另外四种影响股市的力量分别是利率趋势、政府对投资和私人企业的整体态度、通货膨胀的长期趋势,以及——或许是所有力量中最重要的一种——新发明和新技术对传统行业的影响力。
这几种力量很少在同一时间把股价往同一个方向拉动,而且其中没有任何一种力量的重要性就长期而言总是远高于其他种类的力量。这些影响力是非常复杂和多样化的,看上去似乎风险最高的做法却是最安全的做法。当你认为一家公司值得投资时就放手去做,不要因为猜测而出现恐惧或贪婪的情绪,或者由于猜测而妄下结论,止步不前。
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