系统性机会与风险
由于上证指数2001—2010年的整体PE在10～60倍波动，因此，当PE为30～40倍时，确定股债比例为50%∶50%，PE越低时ETF资产的占比就越大，PE越高时ETF资产的占比就越小。
表4-10 上证PE大小与匹配的股债比例
根据上证指数PE的大小来配置资产的收益情况说明动态再平衡模型具有以下优势：
（1）这是一种彻底的被动式投资方法，不需要做任何主观判断（选股与选时），规避了由于受投资者情绪影响而随意决策导致的不必要亏损；
（2）真正做到了高抛低吸，只不过是被动进行的，当然只是涉及其中的大部分资产；
（3）操作简单，熊市中总资金额回撤率也较小，长期收益率却能甩大盘指数几条街，适合稳健型投资者使用。
最合适ETF定投的市场环境：
（1）牛短熊长，这样在较长熊市中能买入更多数量的低PE筹码，平均成本更低；
（2）估值波动大，这样更容易在市场高估值时兑现利润。
挠背侠投资策略与动态再平衡
定投与退出方案
在15倍或10倍PE以下时，双倍甚至3倍资金量进行定投。
螺丝钉的定期不定额定投策略
获利了结时机，可以选择动态再平衡模型采用的退出时机，在20或30倍以上PE时分批卖出，笔者是以该指数历史平均PE的150%为退出标准。
八宝 300/500退出策略
部分摘自 臧蔚《超越专业投资：一位业余投资者的股市获利之道》
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