中国经济带有非常特殊的地方，这个一个特殊的经济体，理由大家都懂的。特殊的体制决定了政府必然充当着这一“非市场”力量的主角。
换句话讲，现在我们要判断整体的经济走向，政府是一个最大的不确定性因素，这就是为什么大家在分析判断的时候容易出问题的地方。
01
控制是主题 收缩泡沫
我们现在可以把确定性的因素摆出来：从去年开始，这将近一年的时间，我认为决策层是达成了高度共识，那就是收缩泡沫，而且具体的应对措施是密集出台。
这是一种信号：当下形势真的非常严峻，不得不采取非常之手段来控制局势。以我对这个体制的理解，若非撞南墙，是不会回头的。
所以，通过观察过去一年金融系统频繁出台的措施，我可以很肯定地告诉大家，未来肯定是这样的一个画面：在控制整个金融局势确保不发生系统性金融风险的前提下，极度收缩泡沫，以空间换时间。
大家可以去回顾一下：无论是银监会对银行理财产品的整顿，比如期限错配、委外、净值型产品的推出、打破刚兑的预期等等，还是楼市的冻结、资本流动的管制、保险业的整顿等等。
政策在频繁出台，已经在反向告诉我们，决策层是在极力抑制资产泡沫继续膨胀，甚至希望能够在不保证崩盘的前提下去收缩泡沫。
“控制”已经在去年开始成为当下的主题，预计未来一样如此，在这一轮经济调整的周期里，都会这样做。
接下来宏观经济的态势已经是可以看到的了。
过去几十年的发展，如果把中国经济比作一台机器，其实就是一个高度依赖信贷的经济体，动力来自于信贷，而这台机器是什么配置，其实都是定型的，短期之内很难改。
但过去一年，我们看到了共识在实现：收缩泡沫。
这意味着要让信贷扩张慢下来，所以我们看到了央行出台了MPA（广义信贷约束），银监会出台了“三套利”，各种资管新规频密出台。
这就是当下的现状，伴随着我信贷扩张的减速甚至是负增长，必然会让中国经济这台机器的运作慢下来，最直观的表现是GDP增速的下降。
未来会滑到一个什么样的低位，我很难判断这一点，但经济活动现在变得不那么活跃，大家是可以感受出来的，甚至有些行业是出现了萧条的景象。
这是一个长时间的过程，大家要做好心理准备，中国已经开始进入一个泡沫收缩的过程，也是一个重塑资产负债表的过程。
02
收紧流动性 限制资产套现
所以现在整个市场是风声鹤唳的。
因为去杠杆这件事，你可以简单理解为就是在规范资本的流向，甚至是抑制资本的流动，流动性在步步紧缩，大白话讲就是资本市场的钱少了。
所以我们看到今年的股市，很明显的一个例子就是，大家都在往白马股大蓝筹靠。
为什么？
因为长期以来，中国A股的股票估值都是靠流动性撑起来的，相当多的股票并不值那个价格，但市场钱多了之后可以让股票溢价超出真实价格很多倍。
所以当市场流动性收紧之后，大家自然会把目光转移到那些真正有投资价值的股票上，也就是所谓的“价值投资”。
但总体来看，整个股票市场的市值是在不断蒸发的，场内的货币在逐步被消灭。
因为市场交易不活跃了，变成低频交易，低频交易很多时候会表现得有价无市，缺乏交易对手，价格会逐步下调。
我举股票作为例子，其实想说明一件事：金融去杠杆的过程，其实就是资产价格变化的过程，由高走低的过程，这就是无法避免的问题，迟早的事情。
我们看到虽然现在的股票市场一直震荡，但其实是伴随着阴跌的。
这是钝刀子割肉的过程，你会在阴跌中逐步麻木，比一下子见底心里接受程度要好点，但过程很痛苦。
又比如楼市，去年国庆前后持续到现在的调控政策，也是在实行“冻结”和“控制”的理念。这是一个更大的货币池子，高位冻结楼市是必然的选择。
这几年，我估计楼市依然是高位的局面，伴随小幅的涨跌。
但总体上，交易量肯定会被紧紧锁住，因为只有限制交易，才能让虚报的价格慢慢变得有价无市，达到封锁资金而不是放任泡沫膨胀的目的。
不但是股市和楼市，我认为其他大类资产也必然存在相似的逻辑，那就是这个时候你砸钱进去，你很难再难套现出来。
最容易出现这种问题的投资方向就是风险投资以及新三板这种，缺乏流动性，失去流动性支撑的价格就是有价无市，肯定是没有什么前景的。
03
资产配置要保证充足的现金流
总体来看的话，其实决策层的思路已经很清楚了，通过收紧信贷来收缩泡沫，但在这个过程中又不想造成人仰马翻，要守住系统性风险。
信贷的收缩，意味着流动性的紧张，说白了就是市场“钱荒”或者叫“钱紧”，现在国内货币市场利率中枢稳健上行的现象，已经说明了这一点。
而流动性的收紧，必然会让资产价格逐步下调，市场开始抛售原来靠流动性溢价的品种，换成具有真实投资的品种。这会是未来相当长时间里资本市场的主旋律。
未来如何调整自己的资产配置方向，我有几条建议给大家（仅供参考）：
1、总体原则，保证充足的现金流，避免流动性枯竭。
2、对于普通投资者来讲，股票市场真的没什么好留恋的。
3、调整资产配置方向，本身就是流动性差的品种，要减持或者考虑清掉，哪怕现在你是亏的。
因为不卖掉的话长期看亏得更大，因为这些东西只会在时间的长河中阴跌。
4、不要期望现在的楼市能给你带来巨大财富，如果能卖掉一些房子尽量卖掉，持有一套自住就可以。
因为就算持有你未来也更难变现，没任何意义，更重要的是，房地产税以后出来了，你还要付出巨大的持有房产的成本。
5、还没买房子但又想买的刚需人群，不要盲目负债，买房子量力而为。
现在这个时候，无需过多考虑什么学位房之类的了，先改善自己现在的生活条件，满足这一点已经非常不错了。
6、投资任何理财产品，注意不要重仓，不要投资期限过长的产品。
7、经济下行的时候，金融骗局会有很多，天下没有免费的午餐，如果你看到投资收益见鬼了那样高，你要选择远离。
8、理性消费，别打肿脸充胖子。
9、保持就业状态，不要随便“裸辞”。平时有时间，多给自己充电，增加自己的复合能力和技能，就算以后市场萧条失业严重，你也会拥有竞争力。
10、现在开始，我们已经开始步入一个温水煮青蛙的过程了。对于未来，你要学会调整心态，无论是收入还是压力，没有什么是不可能的。
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