今年开年最震撼市场的一件事：茅台暴跌。这四个字在微博热搜一度从垫底的位置攀升到十几名。看来这四个字给所有人带来的震慑力都是非同凡响的。其实大多数人并不太了解金融行业、股票证券。但是“茅台”二字足以吸引大多数局外人的眼球，那么下面我们来一起关注一下这件事情。
关于“茅台”的前因后果，我就不再做过多的赘述了，只是我们现在要开始进行一些深入浅出的分析，我们不分析股票市场，我们分析的是这件事情背后所反应的玄机。
“贵州茅台”这只股票备受国内外机构青睐，因为它是一只非常有实力的消费龙头股。辛丑年第一个交易日，主力资金集中抛售白酒股，“贵州茅台”出现了罕见的重挫，跌幅一度超过5%，全天振幅6.26%。2月18日，“贵州茅台”估价跌破2500元关口，收报2471元，成交额高达167亿元，换手率0.52%。
为什么会受到重挫？机构抱团、其估值水平与短期业绩波动正在脱钩。核心消费公司的估值与美债收益率的反向相关性极强，而与短期业绩关联度明显下降。与此同时，国内资金也开始接受外资的定价逻辑，公募的发行和与核心消费资产的上涨，形成螺旋加速。
综述，就一句话来形容：美债收益率走高。
其实，一些基金公司一早就嗅到了危险，全国持有茅台最多的基金“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年第四季度坚持茅台之后，另一重磅基金也在年前减持了茅台。
其实，在资本市场，买方和卖方同时并存，才能构成这个市场的存在。二者缺一不可。风险大收益高是资本市场与货币市场相比而言最重要的特征之一。2020年因为全球疫情扩散的原因，各行业经济发展都受到一定程度的影响，然而，在这个特殊的年份机构投资者的收益反而都很高，偏股型、混合型的公募基金平均收益率在40%左右！在2019年35%的基础上又增长了！这是非常罕见，史无前例的。
那么我们拭目以待的2021年呢？有些“砖家”估计21年资本市场的投资收益率不可能继续高增长了，但预估的是机构投资者业绩不会太差。因为市场结构发生了变化，过去都是做故事、炒情怀、成长、励志，等等。未来，一些垃圾股、虚假股、“借壳”股将会退市；要降低收益预期，采取谨慎的态度分析。明确市场优胜劣汰的机制，始终在市场保持清醒而理智的头脑，不以物喜，不以己悲。
面对资本市场不能冲动，审时度势，戒骄戒躁，贪心只会不断加速跌落的步伐。
人间正道是沧桑！
.............................................................................
我是个爱卜卦的清华理工男，有温度，有态度，人生睁眼玩家。
已有四位数的人找我咨询过人生烦恼。
站在反忽悠的第一线。
网友评论