文/光影传奇
债券市场在我们的视野里相对陌生。那么我们如何揭开债券市场的庐山真面目呢？顺着这几个问题寻找登上庐山的捷径吧。
1.债券是什么东西呢？
文/光影传奇
这是百度百科的回答：债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人[1]。
我们把上述的言论翻译成人话。张三没有钱了，跟老大说，我没有钱了，又不想跟银行借钱，我想跟老百姓借钱。我准备好借条，他给我钱，我给他借条。就借一年，到期我肯定还他。老大说，你借钱可以，万一换不上呢？换不上老百姓在我的地盘闹事怎么办？这时，李四说，没事，大哥，他不还我还，我可以签字画押。老大说，那好吧，我让王秘书考察考察，帮你看看。于是王秘书帮着张三忙活。过一段时间，老大说，你开始干吧。于是有一天，王秘书在一个超市里摆了一个桌子，桌子旁边贴了一个告示：大意是，张三缺钱，现在谁可以借给我钱？我只借一年，我付利息哦。如果我真的换不上，我的兄弟企业替我还。我兄弟大家都知道吧，家里特有钱。
走过路过的人都看到了，哦，张三借钱，给我写借条，李四给担保。于是这些人开始给王秘书钱，一手交钱，一手交条。
这里的老大就是发改委或者证监会；这里的张三就是债券的发行人；这里的王秘书就是证券的承销商；这里的超市门口就是债券交易市场；这里的借条就是债券；这里所说的告示就是募集说明书；这里的李四就是债券担保人，是张三提出的资信增级手段，增加了自己的信用背书。
2.债券市场是什么东西呢？
文/光影传奇
债券市场是交易债券的场所，交易债券的场所可以是证券公司，可以是银行柜台等等，主要包括沪深交易所市场，就是通常说的场内交易市场。证券经营机构和银行间市场为场外交易市场。
3.谁能发行债券呢？
文/光影传奇
政府、银行、企业等都可以发行债券。银行、政府可以发行债券比较好理解，那么任何企业都可以发行债券吗？当然不是。一直在亏损，从未曾盈利的企业也可以发行债券吗？
如果任何企业都可以发行债券，那么企业立即破产不是给法院带来无穷无尽的工作了吗？广罗大众的钱如何收回来呢？收不回来不是要动荡了吗？
因此，企业要发债，对净资产、可分配利润、筹集资金投向都有严格的要求。信用越良好的机构发行的债券原则上收益率越低。
4.债券有风险吗？
文/光影传奇
债券，其实就等于企业或者政府借钱，只要有借钱，就有还不上的风险。因此债券也有风险。
债券有信用风险。债券到期，企业无法偿还债务，相关监管部门责令破产还债。但即使申请破产，还是没有足够的钱还债，不只是利息，甚至本金都有可能损失。
债券有价格风险。债券未到期，你需要用钱，想把债券转让出去。恰逢利率上调，那么你手里的债券就贬值了。如果你这个债券是二手的，你买的时候83元，结果因为利率上调，价格变成了81元，但是，现在你还想卖掉，那你只能割肉了，这样你就赔钱了，或者赚不到你预计的利息。
5.如何选择债券呢？
文/光影传奇
你身边的人跟你借钱，你怎么判断借还是不借。企业跟银行借钱，你觉得银行会考察什么信息？
银行会下企业进行实地调查，调查企业近三年的盈利状况，资产负债表，企业股东，法人；同时，银行会分析其基本面，企业所属行业的发展前景，企业在行业中的地位。
目前国家提倡节能减排，限制钢铁企业发展，因此，银行大多不会给钢铁企业贷款。
也许你说这些太麻烦了，我不懂怎么办？市场上有专业的企业信用评级机构，监管部门也会定期出报告。
6.最后，个人投资者去哪里买债券呢？
文/光影传奇
专门投资债券的相对少。银行会定期发行国债，但总是在发售的几分钟里被抢购一空。购买债券基金是个不错的选择。什么是债券基金呢？就是很多人把钱放在一起，花一点手续费，雇佣一个比较牛的公司帮助我们投资债券。
任何的投资都面临着风险，谨记，投资有风险，理财需谨慎。
网友评论