新钢股份的投资价值分析

2019年1月25日，全球最大铁矿石企业淡水河谷发生矿难，导致全球铁矿石供应收缩，因此而导致的连锁反应，最终体现到铁矿石价格的飙升上。如图，1月25日铁矿主连收盘价534，到7月16最高涨到924.5，近乎翻了一番。铁矿石作为炼钢行业的主要成本，大约占到炼钢总成本的40%左右，铁矿石的短期大幅度上涨，无疑使得钢铁行业的毛利大幅压缩，因此就导致了钢铁行业2019年的业绩受挫，反映到股市上，就是股票价格的大幅度下跌。

新钢股份的投资价值分析

但是我们不要忘了，纵然利润下滑，相对于凌冬一般的2014、2015年，整个钢铁行业的日子好天上去了，至少大部分钢企依然是盈利的。因此市场给出的反应，明显是有些过头的。

以新钢股份为例。

新钢股份的投资价值分析

按照三级报，新钢股份前三季度净利润26.47亿，其中扣非净利润25.33亿，也就是绝大部分收益都是正常经营所得，按照三季报发布10月30号4.5元的收盘价，新钢股份总市值也就143.5亿，市盈率4.1倍，市净率0.68，这是正常经营的数据。

新钢股份的投资价值分析 新钢股份的投资价值分析

年中，淡水河谷矿场复产，于是期货市场上行情突然变天，从8月份开始，铁矿石期货断崖性下跌，一口气从900多跌到500多，近乎腰斩，螺纹钢跟跌，但幅度不如铁矿石大。进入到11月，螺纹钢突然崛起，螺纹期货连续上涨，而同时期铁矿石只是象征性跟涨，这意味着什么？铁矿石在炼钢成本中只占40%，即便二者各自涨价100，对钢铁企业还是有利的，更何况螺纹期货涨幅要大幅度领先？可以预见，由于二者价格的变化，在未来一个时期，钢铁行业的盈利将持续改善，而在众多的钢铁企业中，从各项数据来看，新钢股份的经营情况是优质的，价值被低估也是尤其严重的，投资价值明显。

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