一、调整后收益风险比（RAROC）.
很多人对这个RAROC概念较是比较陌生的。事实上，调整后收益风险比这个指标是专业玩家与业余玩家的分水岭。这也是投行、大型基金、职业交易员非常好的评测工具，而且是全球金融领域中通用的考核标准。
在投资中不光只看利润，更要看在获得这些利润的时候，付出了多大的风险。一般来说，资产的风险和收益是成正比的。这意味着当模型在收益率上傲视群雄，高歌猛进的时候，其风光的背后可能隐藏着还未爆发的风险。
比如，模型中的开平仓条件或加减仓条件，在上涨时有更高的收益。可是一旦出现下跌，就会把损失成倍放大，造成巨大损失。更何况上涨和下跌具有相当大的不对称影响。所以很多经验丰富的量化交易者愿意为了降低风险牺牲一部分收益，在这种情况下，经过风险调整后的收益更具有参考价值。因此在回测中，风险高、波动大的模型，即使收益较高，也不一定是好的模型。
一个非常重要的理念就是：正视风险，风险和收益从来不会孤立存在。交易如同出海打渔，如果只想打渔，却又不想承担海上风暴的风险，是不可能的。过于保守和过于激进，事实上是走入了两个极端。设计策略模型也是如此。
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本文标题：每天学点理财知识第253天
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