T7D5——100/100/10

100/100/10，代表什么意思？

它们是五大关键数字力第一模块：现金流量的第3个指标，意思是：

现金流量比率>100%

现金流量允当比率>100%

现金再投资比率>10%

这三个小指标加起来，在“现金流量”模块中只占比15%，也就是各占比5%，权重不大。

一、公式

1）现金流量比率 ＝ 营业活动现金流量 / 流动负债

代表的意思是：公司通过经营主业活动赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？

2）现金流量允当比率 ＝ 最近5年营业活动现金流量 / 最近5年的（资本支出 + 存货增加额 + 现金股利）

意思是：这五年“公司运营所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”之间的比例是否匹配。

3）现金再投资比率 ＝ （营业活动现金流量 - 现金股利）/ （固定资产毛额 + 长期投资 + 其他资产 + 营运资金）

＝ （营业活动现金流量 - 现金股利）/ （资产总计 - 流动负债）

意思：指的是公司手上有的现金流用于再投资的能力。

二、实例说明

以四方冷链(603339)为例。从财报说中，查得2017年3个指标的数据分别为67.9%，160.7%，13.3%。

现金流量三指标

根据指标要求，3个指标在大于100/100/10，第一个指标现金流量比率不满足。

但我们知道，这3个指标占比比较小，分别占比5%，如果前面指标满足要求，此项不满足也没关系，没有完美的人，也没有完美的公司。

作为比较，再来看年股王茅台，第一项现金流量比率2017年只有57.4%<100%，但它满手现金（现金占总资产比率65.8%）。

我们看看四方冷链的现金情况。48.4%！远大于25%，也是钞票一大把啊!

林老师给我们准备了本节课的思维导图，如下：

这是第七期财报学习的第5天。