课程内容：IPO业务简介及承做流程概览
学习时间：2018.07.23
一、内容回顾
0. 课前甜点
一、IPO--“首次公开发行”并“上市”
1、首次：如果是非首次，属于“再融资”；
2、公开发行：一是向不特定对象发行；二是向特定对象累计超过200人的发行；
（200人：直接股东+间接股东【股东的股东】）
3、发行——发行股票
4、上市：沪深A股交易所，股票
二、IPO的意义
1、现状：目前沪深交易所的上市公司3500+，工商登记注册实体4000万+。
2、核心意义：
a. 投资价值发现（核心）：根据沪深交易所定价估值机制，明确所持股票圈的价值, 有公比价值参考。
非上市公司，需要自己找下家/买家，进行调查、谈判和协议，信息不对产严重。
IPO后将股票在全市场进行买卖。通过定价机制等，发现IPO企业等投资价值，提高市场提供流动性。
b. 融资工具丰富（核心）：股权融资、债权融资、银行授信、股权质押融资。
中小企业可能受制于本身对体量、规模、品牌等一系列问题，不容易在银行贷款。IPO可以解决此问题。
c. 提升商业知名度和信誉
d.企业治理结构的规范和信息透明:
证监会核准（规范）--批文--发行--交易所（对上市后规范）
上市公司的信息披露--信息透明
三、IPO相关法律法规
1、《公司法》、《证券法》——一定要非常熟悉（五颗星）
2、证监会：《IPO管理办法》《IPO并在创业板上市管理办法》—什么企业、条件
交易所的上市规则：满足什么条件可以上市
3、监管机构具体解释等
4、工商、税务、环保、公积金、发改等相关法规需要了解。
5、法律法规解读！！！（记忆+理解）
三、IPO中介机构
四、上市流程
五、尽职调查
二、导师语录
1、IPO的难度：
信息来源（很多非公开信息，如何获得精准信息）
信息准确性（自己核查、判断）
信息复杂性（把不规范信息变得更加规范）
时间成本
2、法规规定和实际操作的差异（理想和现实的差距）
做业务的时候一定要远离边缘门槛
满足最低要求，但一定要尽量远离最低要求的线，获得回旋余地
3、尽职调查——合理审慎，合理怀疑
三、课后收获
1、投行既要面对风险，又要接受挑战。流程复杂需要每个环节都要细致入微耐心，否则可能影响一个项目一家企业等发展。
2、法律法规熟记于心，并且要注重实操中的运用。
3、阅读、研究、思考、分析是永恒的功课。
最后感谢老师耐心的讲解，我对投行业务有了更进一步的认识。作为一个转行小白收获了满满的干货！
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