Day11

作者: 坚持自己最初的梦 | 来源:发表于2017-11-17 17:17 被阅读0次

《估值》

内在性估值

现金流贴现估值的本质:资产的价值不在于某人认为其几何价值,而在于该项资产创造预期现金流的能力。

有股权估值和公司估值两种方法。

估值参数:现金流,风险,增长率,终值,未了部分。

衍生版:确定性调整现金流模型,现值调整模型,超额回报模型。

内在性估值模型给我们带来了什么:对公司未来增长的潜力和风险做了错误的不现实的假设;就整个市场的风险溢价做了不正确的评估,市场在自己的价值评估上出了问题。

结论:创造价值的不是单位增幅,而是超额回报增幅。

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