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煤飞色舞总是相生相伴,形影不离,最终走向何方?

煤飞色舞总是相生相伴,形影不离,最终走向何方?

作者: e3577f01d5a7 | 来源:发表于2017-07-21 10:04 被阅读42次

    ——这是老余看股市的第90篇原创财经文章!

    在过去10多年的A股投资中,我们经常看到煤飞色舞,因此在我们的印象中,似乎两者之间,总是相生相伴,形影不离,因此我们总会认为其有很多关联,很多牵挂,甚至有跷跷板的关系。

    因此在昨天又一次出现这般景象时,我们有必要探讨下,为此挑选了煤炭板块和钢铁板块的对比。

    一、煤炭

    我们看下过去10年间,煤炭板块经历过的行情,上涨行情中可以直接切分为三块,分别:

    —4万亿行情:2008.10-2011.4,从516元涨至2846,涨幅451%
    —14-15牛市行情:2014.5-2015.6,从825元涨至2297,涨幅178%
    —新阶段行情:2015.8至今,从1108元涨至1516,涨幅37%
    我们看到第一个上涨动能来自于4万亿投资驱动,而期间叠加了煤炭价格的上涨,导致该板块涨幅高达451%,而起时间跨度达到2年半。

    而第二个行情,仅仅是牛市行情下的水涨船高,所以涨幅不算高,仅仅178%。

    而第三个新阶段行情,该板块启动不晚,但是期间不温不火,甚至还回调,直接近两个月才有所表现,不过涨幅不高,仅仅37%。

    1、煤炭开采月线170720.png

    我们探寻该上涨的动力源,很容易就找到价格因素。下图中动力煤价格,在第一个行情中,确实同步上涨,涨幅接近倍的情况下,加上4万亿刺激,该板块上涨动力不足都不行呀。

    而第二个上涨行情,没有出现价格上涨的驱动,反而还是下跌,因此只能是牛市下的跟风罢了。

    然而第三个行情,就是新阶段行情,我们看到此次价格涨幅非常抢眼,已经达到100%,但与此同时该板块行情的涨幅却不高。

    如此看来,是否有理由认为接下来该板块还有望继续上涨呢?显然这样对比后,朋友们应该更容易做出自己的判断吧。

    2、动力煤价格.png

    挑选个股来看看,龙头个股西山煤电,确实第一个行情下涨幅超过了板块,达到695%。

    第二阶段和板块一样不温不火。但第三个阶段的涨幅还算不错133%,较之板块37%,多涨了近1倍。如此看来,是否意味着该板块还有很多个股的表现一般,最终才导致板块的涨幅不高,这里面就需要具体情况具体分析,仅仅推测是不够的。

    —4万亿行情:2008.11-2011.4,从4.13元涨至32.85元,涨幅695%
    —14-15牛市行情:2014.3-2015.6,从4.97元涨至11.97,涨幅141%
    —新阶段行情:2015.8至今,从5.00元涨至11.67,涨幅133%
    另外涨幅不高,一定还有其它内在原因,再此不展开,欢迎持续关注老余看股市,近期一些重大分析不在文章解读,而是在直播间做深度剖析,欢迎重点关注。

    3、西山煤电月线170720.png

    二、钢铁

    钢铁的上涨也是3个行情,果然煤飞色舞总是形影不离呀:

    — 4万亿行情:2008.10-2009.8,从514元涨至1736,涨幅237%
    — 14-15牛市行情:2014.3-2015.6,从550元涨至2185,涨幅297%
    —新阶段行情:2016.2至今,从813元涨至1348,涨幅65%
    从数据和图形上,我们看到钢铁的第一个行情和第二行情涨幅差不多,第二个行情略微高些。

    但对比煤炭板块,钢铁第一个行情表现仅仅2倍多,远远落后于煤炭板块的2倍;而第二个行情下,钢铁的表现却又好于煤炭。

    不过,第三个行情下,即目前钢铁的表现却要优于煤炭板块。

    4、钢铁月线170720.png

    究其原因,我们看看价格指数的变化就发现,钢铁第一个行情阶段对应的价格变化,仅仅40%左右,远远低于煤炭板块的近100%。所以涨幅差异就在情理之中了。

    第二行情和煤炭一样,价格是下降的。而第三个阶段价格指数涨幅高达1倍,和煤炭价格变化很相似,但板块技术走势略优于煤炭板块。

    5、钢材指数.png

    同样为了更好解读钢铁板块,挑选龙头宝钢股份来进一步分析。

    — 4万亿行情:2008.11-2009.8,从2.69元涨至8.94,涨幅232%
    — 14-15牛市行情:2014.3-2015.6,从2.99元涨至9.91,涨幅231%
    —新阶段行情:2016.2至今,从4.49元涨至7.64,涨幅70%
    该股的涨幅和板块相差不大,几乎趋同,也许可以初步推测出,该板块个股的走势很相似,与板块走势趋同。

    6、宝钢股份月线170720.png

    三、小结

    通过以上数据对比,挑选的数据未必完全能说明很多问题,但有些我们可以得出的:

    1、价格上涨对板块技术走势影响非常大;
    2、价格叠加牛市行情下,威力才会更有效果;
    因此当前背景下,其实不管是煤炭板块还是钢铁板块,其技术走势应该是落后于其价格涨幅的,原因就是缺乏一个牛市的背景。

    所以未来两个板块能否走的更远更高,或许与宏观面和股市整体走势将密切相关。

    最后特别说明下,此处为了更加简单方便对比,此处煤飞色舞挑选的是煤炭和钢铁的对比,不是煤炭和有色金属之间的对比,有兴趣了解其两者对比,可以持续关注我们。

    封面.jpg

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