流动比率

        五大超级数字力的最后一个模块是偿债能力，其中包含两个指标：流动比率、速动比率，分别表示：所欠的债务有能力偿还吗？能尽快还吗？今天先来学习流动比率的计算。公式如下：

流动比率公式

        这里插了一张从财报说网站截图下来的流动资产和流动负债所含的明细：

明细图

        公司的流动资产主要包括三个方面：货币资金、应收账款、存货，这些合计是否足以覆盖短期内要还给银行的借款、能不能及时和供应商清算应付账款（要避免像乐视大厦门口出现供应商追债的悲剧）、能不能及时给员工按时发工资，对公司来说都是火烧眉毛的事。如果银行发现你的流动资产少的可怜，偿还能力不堪一击，就会对你的公司提出质疑，在放贷时就没那么爽快了；供应商就更不用提了，担心血本无归，只好盯着你催债；而员工一旦发现少交了两个月社保，立马炸毛，会向公司讨要说法，搞的人心涣散，流言四起，导致核心员工流失，对公司的运营又是雪上加霜。所以流动比率要越高越好，让债权人们放心，在员工中也能稳定军心。

判断标准

1、流动比率数值越大越好

2、一般公司大于200%，就可以算不错。

3、最好近三年都大于300%，为了防止存货和应收账款不能及时收回的情况。

4、如果大于等于200%，要分以下三种情况交叉验证：

       a、现金：手上的现金够不够多，越多越好，任何时候，现金都是硬道理。

       b、平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比，观察此行业的平均水平。

       c、存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖、是热销还是滞销也关系着能不能及时变现。

案例分析

        以海康威视为例，通过财报数据及上述公式计算出的近五年的流动比率如下表：

海康威视流动比率

       数据显示：近五年海康威视的流动比率除了2015年在259.7%，其他四年都在300%以上。我们再来看下他的现金流和应收账款及存货的情况。

海康威视 资产负债比率

从资产负债比率来看，海康威视手上的现金是很充足的。

从营运能力来看，存货卖的还算可以，应收账款周转有点不理想，但这也解答了我之前的一个疑惑：为什么应收账款周转天数这么长，做一趟生意需要大半年，效率如此之低，还把海康威视作为A股龙头企业一样看好。因为流动比率大于300%，债务已经完全可以随时清偿了，就不需要再关注在清偿有压力的情况下才需要看的这几个指标了（现金、收款速度、存货），当然这几个指标在某些模块还是需要结合来分析。综上，海康威视的偿债能力很健康。

同行对比

        根据申万三级行业分类，海康威视所在的电子系统组装行业，其流动比率一值也超过行业均值，从表上看，漫步者的偿债能力遥遥领先，但需要结合其他指标来分析。

同行对比