2019-02-01，农历二十七，天气阴
小时候和父亲去砍木头，没有经验的我总是像小鸡啄米一样，一刀刀的砍，最后留下十几个镰刀印，却还没有入木三分，而父亲总是一刀一个深印，一棵碗口粗的树，3-5下就能应声倒下，期间也会有1-3下的轻砍，而这也是为了给下一记重砍创造良好的角度。
拳击场上，拳击手会频频出手，试探对手，寻找弱点的同时，也在创造进攻的机会，一但看破了对方的弱点，出现良好的进攻时机时，便是一记重拳。挥拳100次，真正对对手造成伤害的，往往只是其中的几记重拳。
在打CS类型的射击游戏时，击杀对手，爆头只需1发子弹，打中身体2-3发子弹，打中四肢大概也只要5发子弹左右。高手总是采取点射的方式，确保瞄准的命中率。而菜鸟往往预见敌人就是一通扫射，结果几秒钟下来，一个弹夹打完了，对方才掉几滴血，高手只需1-2秒，2-3发点射，菜鸟就拜拜了。
在射击游戏中，真正考验玩家的是心态的沉稳，狭路相逢，高手不是先开枪，而是先瞄准。开枪只是最后的一个动作。瞄准是因，开枪是果，佛门说的，“智者畏因，愚者畏果”，也是这个道理。
同样的，在投资中，一年下来，收益的80%往往来源于所投的20%的项目。巴菲特说，应该给自己设定一个投资的打孔卡，一生只投有限的十几二十个项目。查理芒格说，如果去除他们投资标的中有限的几个表现优秀的标的，其他的业绩表现，也只是平平而已。（原话忘了，大概是这个意思）。
所以投资中，重要的是瞄准，而非下注。找准高成长性的标的，足够的安全边际，然后才是良好的时机，重仓下注。至于收获，只是前面一切操作的结果。
高成长性，在投资中一般看的是基本面，企业创造现金流利润的能力，以及未来持续几年的发展潜力，团队、业务、资金情况，行业大势等等；在投机中，则往往是趋势，趋势的力度，比如龙头股，资金、共识的追捧潜力，想像和炒作的空间。
安全边际，在价值投资中，是指利用人性周期规律，逆市场操作，别人恐惧我贪婪，在价格低于价值时买入，并且越低越好；在投机中，指的是在趋势确定之后的某个拐点，此时成本低，上涨概率大。上涨概率的大小，同时也取决于当时的市场大盘走向，以及主力的强弱，市场所处趋势的阶段，早期还是中期或是末期。
重仓下注的优势在于，
1.高收益：同样的波动率，获得的利润是完全不一样的，并且在复利的作用下，收益差距会越来越大。
2.高准确度：将主要的精力放在少数的几个标的中，可以有更加准确的研究判断。
3.高灵活性：在发生变故时，也能更加灵活调整。现实中大多数被套牢割肉的投资，往往是在下跌过程中，没有太多精力关注，或是没有足够的认知作为决策依据，导致的犹豫不决，最终一步步深套，直到割肉。
单个标的重仓，需要有足够的基本面支撑的安全边际，并且拥有足够的判断而来的信心，才能避免回撤亏损出局。
保险绳，同时还要有止损机制，避免由于判断错误而导致满盘皆输，毕竟价值投资大师格雷厄姆死于抄底。
重仓的边界：重仓也只是限定在单个类别内资金的集中投资，比如用于高风险投资部分的资金，只买1-3只股票，但同时你一样要有黄金、现金储蓄等资产配置。不能将所有的积蓄投入高风险投资中，否则一旦失败，就意味着离开这场游戏。
分散投资的目的在于集中重仓，通过长期、广泛的对市场的参与，观察和思考，锻炼自己对于市场的认知，最终找到那个值得你重仓下注的标的，而不是买更多的股票。方法和目标需要分清楚。
高手花更多精力瞄准，在关键时刻才扣动扳机。有潜力的菜鸟，懂得先轻仓试水，用更小的代价认识市场。
只有傻逼菜鸟，才一梭子子弹扫射一空。当然，在那种全盘皆涨的牛市中，傻逼菜鸟也是可以赚钱的，比如2017年牛市中的我，当时买什么都能涨，但也由于什么都买，在连大盘都涨了5-6倍的市场里，最终却只收获了200-300%的收益率。
网友评论