第三周课程，老师开始给我们讲了很多宏观上的金融知识，讲了通过比特币的问题追溯到国家发放法定货币背后的秘密。讲中央银行通过控制存款准备金和基准利率来调整经济的冷热。接着分析了这些宏观政策对我们的具体影响。
一、法定货币的背后是国家的信用
一开篇老师给了我们一个问题：现在流行的比特币价格变动特别大，它的未来会怎样？引发我们对货币的思考。
通过介绍美元是如何成为世界货币之王的故事，美元在布雷顿森林会议中战胜了鼎鼎有名的凯恩斯，确立了美元的核心地位，根本原因在于美国的国家实力。我们现在的货币，其价值浮动完全取决于国家的实力和其他国家对它的信心。能够流通的货币，背后都是国家的信用保证，这才是货币发行的核心和关键。
目前人类社会还是以国家这个组织形式存在的大背景下，国家、银行交织在一起塑造的信用货币概念，才是现代货币的关键所在。所以回到比特币的问题，它可以计价、储藏和交换，这种数字货币可能是未来货币发行的一个方面，但是没有国家信用加持的货币，要取代流通的法定货币，还是挺难的。
二、央行调整存款准备金的机制
为了满足银行的储户们提现的要求，银行必需留存一部分钱来应付储户的需求，这部分钱就叫存款准备金，留存的比例就叫存款准备金率。央行发行的货币叫基础货币（M0），而最终流通在市场上的货币叫广义货币（M2），比如，10%的存款准备金率下，通过商业银行体系的循环后，社会上货币供应量扩张了整整的10倍，这个倍数和存款准备金率互为倒数，所以也叫货币乘数。
所以，央行一旦降准，市场上流通的钱就多了，投资机会也变多，相反，提高存款准备金率就意味着收缩。当然，市场上的流动资金还受银行放贷的意愿，个人和企业现金持有量有关，他们都会影响货币信用扩张的效果。
三、央行调整基准利率的手段
存款准备金制度主要是控制了资金的量，而基准利率调整的是资金的价格。
基准利率就是一个市场上利率水平的风向标。各个金融机构，都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率。居民和企业机构的投资消费需求是要从银行贷款的，和银行的利率水平密切相关。降息和加息，是现代央行最重要的武器。
政府如果担心经济过热，就会加息，提高利率进行收缩。适当的加息控制经济过热是好事，但是如果快速、猛烈的加息就会产生负面后果，加上商业银行体系的杠杆效应可以会把紧缩的效果放大很多倍。比如我们1993至1995年，我们国家的贷款的基准利率从8%提高到13.5%，导致大量的烂尾楼出现，四大行的坏账率达到40%，几乎到了破产的边缘。
当然，降息政策也要慎用，2008年美国的金融危机就是降息政策底下的资产泡沫事件。2004年，美国的基准利率下调到0以下，也就是负利率，只要借钱就是赚钱，所以大家借钱投资的欲望就被激发起来，贷款是没有偿还能力的人借的，再加上多重的杠杆，泡沫就越吹越大，直到后来引发金融危机。过快过度的降息是引发这一事件的重大因素。还有日本，1985年，日本的基准利率从5%降到2.5%，刺激了居民和企业的投资消费欲望，杠杆率的提升使得日本的房地产急速攀升，后来泡沫破灭，很多居民破产，银行倒闭。这些资产的泡沫，和过度降息刺激经济有密切联系。
四、从宏观到微观是理解金融世界必备的知识框架
我们为什么要从宏观入手来理解金融市场和金融现象呢？原因如下：
1、世界上从不存在独立的微观金融现象，它的背后一定有某种宏观层面的逻辑或推动力。我们一定要理解这个逻辑，准备金率、利率的调整，它会直接影响我们手中股票、债券等资产的价格波动。对企业融资的影响直接影响到我们个人求职、创业等微观行为。
2、我们中国的市场是一个强政府指导下的逐步开放的金融市场，所以政府在这个市场中的影响是很深的。我国的市场利率由国家决定，准备金率也由国家决定，我国的市场行为和政府行为是绑定在一块的。我国的微观金融定价其实是和宏观大势连在一起的，我们的金融市场跟宏观大势天生是密不可分的。
3、在中国不理解宏观政策，就要吃真多白银的亏了。我国出台了很多金融严监管的政策，P2P、银行理财通道业务这些非保本的理财产品，可能会面临清盘的可能性。如果投资是和国家宏观背道而驰的话，那就成了市场上的韭菜了。
所以，这种从宏观到微观的方式，是理解金融现象的一个框架，也特别适合我们国家的国情的一种学习方法。让我们可以“既见森林，又见树木”。这个课程的学习是从概念、框架和实操三个不同层面来理解和掌握金融知识。
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