管清友：而今迈步从头越--2021年中国经济的五大判断

一、经济复苏进入后半程，资产价格仍有上升空间：

（一）、2021年中国经济前高后低，全年增速在7%以上

2021年经济复苏还会继续，节奏是前高后低，上半年经济增速处于相对高位，下半年有所回落。

1、2020年上半年基数低；

2、前期刺激效果持续呈现；

3、全年增速在7%以上

（二）、全球货币继续宽松，中国政策不会“急转弯”

中国货币政策逐渐回归常态，维持紧平衡

2020年A股领涨全球，2021年还有结构性机会；

一个推力，一个拉力，长期风景仍在中国一边

一个推力：负利率时代渐行间近；一个拉力：注册制改革红利不断释放

二、数字化转型全面提速、新基建未来前景可期

（一）、疫情倒逼数字化转型，新业态应运而生

在线医疗 线上教育 游戏文娱  远程办公  电商2.0 直播带货

（二）、数字经济是中国经济换道超车的绝佳武器

1993年，美国《国家信息基础设施施工工程计划》

1、2013年信息服务业在创造的价值，已远超汽车工业百年发展所创造的价值，令美国企业的劳动生产率普遍提高20-40%；

2、推动了信息制造业、信息服务业的发展，从而长期提供大量的高收入就业机会，让美国科技与经济持续保持了繁荣与领先地位；

3、让IBM\HP\INTEL\微软、Oracle、T1、思科等老牌ict企业焕发了新的生机，增强了美国半导体材料、芯片、计算机系统、通讯设备等IT基础架构的全面领先能力，并催生了雅虎、谷歌、亚马逊、ebay、paypal、 mirabilis等明星企业。

2020年是中国新基建元年，数字经济时代已至

1、基础设施升维：从公路到高铁再到信息化建设，从世界工厂到高铁经济再到数字经济。每一次基础设施的升维，都会催生新业态、新模式、新经济、为经济注入新动能。

2、中国信息通信研究院《G20国家数字经济发展研究报告（2018）》：美国数字经济总量蝉联首位，数字经济规模高达11.5万亿美圆，占GDP比重56.1%；中国数字经济规模位居第二位，到达4.02万亿美元，占GDP比重为29.6%；

3、未来十年是中美竞赛的最后一个弯道，以新基建为基础的数字经济是换到超车的绝佳武器，也是未来经济发展的新动能。

新基建：寻找最具代表性的CHINA BUILT

新型基础设施建设

一是“通” 既信息的互联互通、重点是5G和基于5G是工业互联网；

二是“能”、新能源及相关的基础设施、比如特高压、充电桩等；

三是“数”、即数据的存储处理等，比如大数据中心建设、云计算；

新基建的十大核心代表企业

宁德时代  科大讯飞  阿里巴巴  紫光股份  联想集团 华为 四维图新 京东方汇川技术 腾讯 

第一类是实力雄厚的综合巨头，

第二类是赛道升维的老牌强者

第三类是快速抢跑的垂直新锐；

三、房地产回暖还在延续，城市分红进一步凸显

不同节奏：城市加剧分化，上演冰火之歌

房地产小牛市进入后半程，关注核心房产

居民“五限”调控加码   保刚需、抑投机

房企“三道红线”规范融资   控负债、降杠杆

1、扣除预收账款后的资产负债率大于70%；

2、净负债率大于100%；

3、现金短债比小于1倍；

银行“两道红线”集中管理   控上限、防风险

1、金融机构房贷比上限40%；

2、个人房贷比上限32.5%；

3、将银行分为5档分类管理。

四、需求侧管理成为重点，消费分级蕴含大机会

从供给侧到需求侧，继续向改革要动力

需求侧改革的四大着力点：

1、生产环节要自主可控，释放国产替代的需求

2、分配环节要更公平，比如国企利润划转社保，释放内需；

3、流通环节加强基础设施建设，特别是加大新基建投资

4、消费环节挖潜新的消费潜力，比如个性化的新兴消费、住房消费等。

线上化加剧人群分层，消费分级成为常态

关注正在崛起的新兴消费

五、践行碳中和和绿色发展，新能源产业蓬勃发展

2030年碳达峰和2060年碳中和目标确立，能源转型在即

新能源汽车产量同比大幅增长

光伏电池产量同比增速明显加快

传统高耗能企业需要购买碳指标怎么办？