“快”中蕴含的风险
近年来，随着信息技术的迅猛发展，越来越多的程序化交易获得应用，高频交易能在短时间内生成、修改与取消大量的买入卖出。鉴于高频交易的高速度与复杂程度，与其相关的高风险也如影随形。
2010年5月6日，计算机程序错误发出的交易信号导致美股市场出现异常，道指日内大跌1000点，近1万亿美元市值蒸发，之后又大幅回升。这一事件堪称华尔街历史上波动最为剧烈的20分钟。SEC和CFTC将此事故的罪责归咎于高频交易公司。
从当今国际金融市场对于高频交易的监管来看，德国被公认为处于领先地位。2013年5月15日，德国新《高频交易法》生效，这标志着程序化、高频交易正式被列入了监管范围。新法规的核心内容就是提出了高频交易的资质与组织结构的义务，用来控制风险。新法规要求采用程序化交易技术的金融机构在自主交易金融工具的时候，首先须获得高频交易的资质，因为高频交易对自有资本规模有较高要求。另外，对于组织结构方面的义务，要求相关的股票交易公司、资本投资公司以及自行管理的投资公司确保其交易系统能承受住压力、具备足够的容量以及不被用作操纵市场的工具。
高频交易者确实要为一些掠夺行为负责，因为他们在市场上，像其他交易群体一样，也很容易受到一些不良行为的诱惑。但这些都是市场结构所导致的，并不能简单归咎于那些高频算法。当然，一个简陋的算法也会对市场造成负面影响，问题的关键在于高频使用者是否有操纵市场的企图。
对于高频交易蕴含的风险，国际上的监管经验是，要为高频交易商分配识别代码；每日盘中或交易结束后及时分析其交易行为，并采取相应监管措施；要识别并限制对市场和其他投资者有害的策略；分析交易策略的种类、理念、操作手法及其在正常和极端情况下，所提供流动性的质量和对其他市场的影响，识别和限制通过损害其他交易者牟利的掠夺性策略，维护市场的公正性；在技术手段方面完善托管制度，公平地向市场提供托管服务，从多方面对高频交易建立监管框架。
“快”是一种趋势
弱肉强食的金融生态链上，狙击手永远在暗处潜伏待命，埋兵布阵设下无数圈套，猎物一出现即闪电搏杀，整个过程快、狠、准。他们就是高频交易者—创造了很多“麻雀变凤凰”的财富神话，也制造出不少“乌龙指”、“胖手指”这样的麻烦。市场的参与者已经越来越多地关注到了高频交易的扩张，也逐渐使用各种量化和高频工具。高频交易者对速度的追求已经达到一种狂热状态，个别基金甚至已达纳秒级别。
市场的缝隙就那么多，谁的速度快谁就能获得更大的收益。国际上最顶尖的高频交易的团队，都是直接硬件编码，响应速度以微妙计算，而国内目前最快的交易柜台平台，差不多是毫秒级别，但依然与国际先进水平有不小的差距，相信随着未来IT技术的升级，交易系统的提速肯定是一个必然的趋势。
除了大名鼎鼎的Jump Trading、Tower Research Capital、KCG这种高频交易巨头之外，大多数可持续发展的金融公司都涉及高频交易。他们的主要策略是为各大机构提供流通性并赚取买卖价差。其中的佼佼者还包括Citadel、Flow Traders、Getco、IAT、IMC、Knight、Optiver、Spire、Susquehanna和Virtu。此外，据Zerohedge透露，高盛集团也将可能成为全球最大的HFT公司。
高频交易面临的挑战
仅就美国市场来看，高频交易公司数量只占2%，但是交易量却达73%。尽管如此，高频交易公司由于不为人知的运营方式一直被质疑，其交易策略也备受争议，高频交易行业依然面临着许多挑战。
高频交易公司面临着各种风险，包括软件出现异常、市场行情活跃以及监管框架变化。2012年8月1日骑士资本集团（Knight Capital Group）因遭遇软件异常，1小时内曾损失4.4亿美元，这是HFT公司所面临风险的极端例子。高频交易的高风险性一直是行业争论的话题，因此，这类公司除了需要防御可能的运营及技术问题外，还需要加强风险管理以符合严格的监管要求。
目前出现了一些新情况，就在上周，美国证监会向纽约证券交易所开了一个绿灯，允许其向市场之一引入“速度波动”，即人为的加入部分时间延迟，这一计划被认为是企图破坏高频交易策略，此前纽交所新兴的对手，因迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）2014年所著的《Flash Boys》一书而名声大噪的IEX Group Inc已经推出该计划。
美国证监会于2017年5月16日星期二发布的一个命令允许纽约证券交易所将纽约证券交易所MKT市场的所有股票交易的延迟时间延迟350微秒，即百万分之一秒。目前大约3500只证券能在NYSE交易大厅交易，其中绝大多数是NYSE上市股票，同时有大约350只是NYSEMKT上市证券。NYSEMKT是从事中小市值股票交易的NYSE兄弟交易所。
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