02-079:股市到底有没有泡沫
见：有效市场假说- 资产的价格已经反映了关于资产内在价值的所有可得的信息。
市场泡沫论- 人是非理性的，人们的反应有时候过激，有时候不足，所以资产的定价有时候过高，有时候过低，市场并不是那么有效的。
资产的价格是取决于资产本身、内在固有的价值？（有效市场假说）；还是取决于人们觉得它是否有价值？（市场泡沫论）
思：（课后思考）
市面上分析师、技术师的存在，是为了满足人们内心的需要，找到让人们相信自己是对的理由。人们认为自己不靠谱，从而求助于他们认为比较靠谱的一面，那些所谓的专业人士。
02-080:肥猪丸和回报率
见：所有资产的回报率都趋于相等。在竞争之下，人们会趋利避害，想办法通过这样或那样的办法追逐利益，从而把所有资产的回报率扯平，使得所有的资产回报率就像一张互联网一样，趋于平衡的过程。
出租车服务是由多种生产要素共同提供的，仅是通过行政的方式减少司机要交的份子钱，来增加他们的收入，解决高峰期打车难的问题是不可行的。因为出租车是一种综合性的服务，综合了各种生产要素，包括车、油、有司机，还有一个重要的资源，即垄断性经营牌照，每一种要素都要获得它应有的市场回报，司机只不过是代收而已。从长远来看，通过行政命令降低出租车司机的份子钱，出租车牌照的主人还会以其他或明或暗的方式将这份子钱收回来，所以这不能解决高峰期打车难的问题。
思：（课后思考）
给你一绩优股，给你一垃圾股，选择哪一种是很明显的。一方面绩优股本身可能是具有价值；另一方面则是人们认为它是有价值的，所以它的回报率要高。
02-081：米奇老鼠的阴谋诡计
见：一份年金的现值（多期的收入）大部分集中在它前面短短几十年的时间里面。所以根据这个原理，对知识产权的保护不必太长，因为在前面的几十年里面，产权的价值已经归还给了它的发明创造者了。
年金的现值与期数和贴现率有关。
永续年金，收入无限，价值有限。永续年金的期数是无限的，但无限项加起来它是有一个极限的，即是一个固定的值，这是因为越到遥远的未来，以后的那些越来越不重要，它的数额就越来越小。永续年金的计算公式：一期的年金金额除以贴现率。
思：（课后思考）
产权若得不到保护，就不能更好地鼓励那些发明创造者了，同时那些发明创造者还要花费成本来维护自己的权益，得不到普及，甚至可能使发明专利物失传，这都不利于社会的发展与进步。
02-082:买债券回报率上升就是亏钱
见：买债券（这笔钱是固定的，同时利息率也是固定的）回报率上升，说明未来不稳定，人们变得更加不耐了， 未来资产的价值在现在看来不那么值钱了，所以债券的回报率上升就是在亏钱了。
债券要根据利息率或贴现率折算回来，看今天的价值是多少，这些钱都是未来的钱，不能在不同时间点上进行比较。
政府发债和政府征税，在原则上没有区别，唯一不同的是政府强迫以后的人纳税还是今天的人纳税。
政府高额借债不能说明它是对还是错，在于政府借的债所做的事情值不值得做。
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