普世智慧与投资

​今天我们来学习芒格的第2篇演讲稿。主要讲的是普世智慧的组成，以及与投资管理和商业的关系。

基本的普世的智慧是什么呢？

首先你必须拥有多元思维模型，而所谓的多元思维模型需要学习多学科的知识，多学科的思维要有机的组合在一起。

因为芒格认为，多种思维模式组合在一起，有利于更客观的分析环境，看待事物和选择股票。他觉得掌握八九十个模型就差不多能拥有普世智慧了，而这八九十个中最重要的也只有几个。

这些模型至少应该包括数学、会计学、心理学、工程学、物理学、生物学、微观经济学等。

数学中最重要的模型是复利原则和排列组合原则。

而会计学是从事商业活动的一种工具。

工程学里面的后备系统，断裂点理论，还有物理学里面的临界质量概念，是非常强大的思维模型。

心理学中最重要的是，误判心理学。

微观经济学中市场理论和规模优势理论，以及巴甫洛夫联想等也相当重要。

运用这些模型，可以构成一种思维框架，甚至列出检查清单，遇到事情，逐一检查。这样可以更加客观的来看待事情本身。

只需要你把每一个学科的重要的思维体系全部找我，而且还能把他们互相联系，更重要的是要把这些思维框架时时刻刻应用到实践中。

这些基础做完之后，我们来看一看芒格是怎么选择股票的。

首先芒格说，有效市场理论大体是正确的，但是市场部分有效，部分无效。我们要做的是等到市场无效时，好公司的价值低于价格，他们才会出手。

但是他们也意识到，他们大部分的财富都来自于伟大的企业，而只有少量的财富是靠捡烟蒂的方法取得的。

查理芒格和沃伦巴菲特是本杰明富兰克林价值投资的践行者，他们认为如果一个企业出售的话能卖的钱，与现在的市场价格进行比较，也就是说它的内在价值小于他的市场价格1/3或者以上的话，这时可以出手买入，但是他们也发现，伟大公司的价值即使高于价格，其实也是很便宜的，只要你长期持有，它的成长能力，会给你带来非常丰厚的回报。

芒格说，发现这样的机会之后要狠狠的下重注，其它时间则按兵不动，就是这么简单。

他说如果人的一辈子只能投资20次，那么大多数人都会赚到钱的，之所以赚不到钱，不是因为投资的太少，而是因为投资的太多。