各国监管日趋严格，1CO 在资本市场受到“信仰危机”，STO如严冬的一簇炭火，获得人们的关注。加之在 10 月中旬，美国SEC对于STO项目合法化的批准，更是给从业人员些许温暖的希望。
一. STO拯救1CO的末路与IPO的缺陷
众所周知，STO之前有1CO、IPO。1CO是一个大家很熟悉的名词，它是区块链上发的代币。发行1CO后登录交易所，通过投资者的买入带来升值。在去年“九•四”的时候，中国禁止了所有1CO的发行。
1CO被禁止的最重要原因之一就是它本身没有资产依托，因此发行了大量的空气币。STO跟1CO的区别就在于此。很多1CO的模式，就是一个白皮书，然后组织一个团队进行拉盘，大家看到1CO的财富效应之后就跟着买入。
而STO则复杂得多，STO首先需要一个企业的资产作价。比如这个企业的资产是一千万，然后通过把它作价，进行STO的发行。STO的背后有本身企业的托底，资产也就是一千万。所以区块链继续发展，势必要淘汰1CO。
1CO不仅仅是中国禁止，实际上世界上的主流国家也都对1CO持禁止的态度。除了一部分小国家利用1CO吸收全世界的投资者财富，对待1CO的态度会比较宽容。如果说STO是变相1CO，再割一轮韭菜，那是因为做法上出了问题，而不是STO本身的逻辑不对。这是打着STO的名号发行1CO，是监管的问题。
IPO是资产托底的股票，经过证监会的审批在股票交易所进行交易。那么STO与IPO的区别又在何处？IPO的市场已经发展成熟，中国有上交所和深交所，美国有纳斯达克和纽交所，又为何要“多此一举”？
STO与传统金融最大的区别就是STO发行在去中心化的区块链上。去中心化是一场革命，去中心化的系统可以解决许多问题，这种好处对于现有的经济体制，对于企业和市场都十分突出。如果股票市场、证券市场采用了区块链机制，去中心化系统将会给交易带来很大的优势。目前因为中心化的系统，老鼠仓、内幕交易等问题一直存在。
许多人把股市称作作弊的赌场，正是因为发行IPO的平台有机制上的缺陷。原本股市应当是打通金融和实体经济的桥梁，但现在由于各种中心化问题的存在，这条通路一直无法顺畅运行。
STO是有资产依托的1CO，是去中心化系统中的IPO。1CO一定会被STO取代，有朝一日，STO还可能取代IPO。
二. STO带来的链改第一步
目前区块链面临的是当年互联网的情况。当年互联网带来的革命，很多人没有认识到。直到今天，我们才看出马云当年的先见之明。区块链也是同样，目前很多人提起区块链还是一个负面印象。
区块链本身是一个颠覆性的技术，可以解决社会上很多的问题，包括企业的改造，融资的通道，信用平台的建立，这些都是区块链带来的革命。或许五到十年之后，我们对区块链的认识会像现在对于互联网的认识一样，那时我们会发现，区块链的逻辑是对的。
正是因为看见区块链未来的前景，政府开始加强对区块链行业的监管，各类型企业积极寻找区块链行业的创新点。
STO在国外几个重要国家先行。加拿大是今年2月批准通过STO的，它对STO监管较为严格：首先要先IPO再STO，意即只有上市公司可发性STO。此外，所有的数据均需要交由监管部门审查，也确实收获了一定的成果。
其次是英国，在英国发行STO的公司，将公链系统接入英国的监管沙盒，在这上面，所有的通证都可以看到，实现了实名制。
美国近期非常积极，目前公开的资料中已经有三十余家发行了STO，而且据说已有几万家STO企业等候审查。这些老牌的金融帝国对于金融的嗅觉非常敏锐。这是我们需要观察借鉴的经验，促进政策的改变。
政策的第一义务应该是呵护新技术的发展和应用，第二才是防范新技术的风险。短期内认知是区块链发展的一大桎梏，放开发币融资绝无可能，但是到现在为止，做区块链技术的应用不会被禁止，未来区块链的发展方向在于STO。
未来做STO的三条路径是：
1.区块链企业绑定上市公司，通过IPO与区块链技术结合合法融资进行链改；
2.建立一个区块链STO生态，将同一条生产线上所有的厂家以区块链技术连接起来，让通证在这个生态里通用，这样贷款、保险、政策补贴也可以应用其中；
3.在海外建立分公司，实现实际资产的通证化和STO的合规化。
值得注意的是，目前 STO 无论从发行代币的合规性、智能合约的底层技术、二级市场交易平台、市场认可度等方面来讲，均处于非常早期阶段，而且流动性不高。这个行业需要更多、更持续的关注度，链盟信息技术有限公司作为一家专业的区块链技术服务商早早的投入到区块链技术探究，并积极推进“链改”行动。
链盟信息技术有限公司一直以来深耕于区块链产业，通过团队数年在区块链行业的探索和实践经验，致力为区块链创业者、投资者提供区块链底层技术开发、产业落地应用设计、产业链运营和数据分析的全案技术支持及运维服务，并通过团队强大品牌力量，为合作伙伴全程策略服务。同时作为工信部CCIA区块链专委会常务副主任单位，将扶助有志参与链改的伙伴，在赋能实体，陪伴式服务同时，搭建一座全网用户正向知识普及桥梁。
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