金融的第二定理——资金的集聚。
资金的聚集,只会在特定的时间点才会发生,个人、企业、城市、国家,都是如此。
1.南北战争的胜负手居然是“债券发行”
(1)北方政府:发行5个亿的国债,筹集的资金被转换成了粮食,军备,医药,源源不断送到了战场。
(2)南方政府:印刷发行了17亿的钞票,整个南方的经济迅速崩溃了。
2.纽约繁荣的背后也是金融“资金聚集”的力量
伊利运河的修建,分期发行债券。
风险,是一种客观的、无法避免的存在。死亡、疾病、失业、汽车事故……人们是如何承担风险的呢?
古代,靠家庭、宗族来共担风险——赶京赴考本质就是创业,宗族的支持就是风投。
1.保险:让社会分担、分散个体的风险。
(1)美国的农业保险。2012的大旱灾,居然让玉米农民的收入不但没有下降反而上升了。玉米单价上升了。这么一个保险机制,让农民完美地对冲了天灾的风险,然后获得了特别大的人生安全感。
2.股票:让更多人“利益共享,风险共担”
(1)荷兰17世纪的东印度公司
他们让荷兰人民来购买东印度公司的股票,按照认购的比例,分享东印度公司远洋贸易的利润,这叫“利益共享”;
但是万一探险失败了,你投入的资金就算沉没了,这个叫“风险共担”。
3.风投、创投:让社会分担创业创新风险
伊隆·马斯克的SpaceX,原来单枪匹马地干,但在多次SpaceX的发射失败后后,差点破产。最后引入外部融资,度过难关,并成就伟业。
1.根据概率论,农田失收是农民他们所不能承受的风险,所以买农业保险对他们来说,是划算的。
2.这里出现了对冲的概念。
(1)若没有农业保险,农民在丰收的时候获利特多,在天灾时损失惨重,这是原本结果;
(2)有了农业保险,农民在丰收的时候,获利少一点点(用来买保险),但在天灾时,仍有补偿(补偿竟然比平时收入还多,这是意外的惊喜)。
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