经营能力指标包含三个方面：
（1）总资产周转率
（2）平均收现天数（应收账款周转天数）
（3）平均在库天数（存货周转天数）
由于平均收现天数在之前的文章中已经着重介绍过您投资的公司来钱快吗？ - 简书，今天我们就来学习第三个指标，存货周转率/平均在库天数。
一、概念解释
上篇文章讲过，存货是公司重要的资产之一。
由于存货需要放在仓库里，因此该指标要考虑就是存货放在仓库的天数。
对公司而言，存货放在仓库的天数越短，则表明公司的存货周转率越高。
因此，“存货周转率/平均在库天数”指的就是存货的周转次数以及相应的放在仓库里的时间，以此来判断公司的产品好不好卖，热销还是滞销。
二、公式
由于今天学习的公式与“应收账款周转率/平均收现天数”有异曲同工之妙，我们来先回顾下平均收现天数的公式。
“应收账款周转率”，说的是“应收账款”这个资产一年为公司做了几趟生意。
对应的是“360/应收账款周转率”，即平均收现天数。
同理，“存货周转率/平均在库天数”也一样。
上述两个公式不同点在于，“应收账款周转率”的分子是“营业收入”，“存货周转率”的分子是“营业成本”。
原因是什么呢？
因为存货周转率中的存货是按照买入存货当时的成本价计算的，而不是市场价格，所以用营业成本，而不是营业收入。
货品如果已经卖出去了，那就是按照市场价去计算，如应收账款，计算时取的就是营业收入。
存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强。
说明产品在仓库停留的时间越短，同时产品在市场上越畅销。
三、计算实例
以贵州茅台为例，计算其2016年的存货周转率和平均在库天数。
1、分母：平均存货周转余额
在资产负债表中找到“存货”一栏，期初存货和期末存货分别为180.1亿、206.2亿
则平均存货周转余额为（108.1+206.2）/2=193.2亿元
2、分子：营业成本
在利润表中找到营业成本，2016年为34.1亿元。
代入公式，得到：
存货周转率=34.1/193.2=0.18次
平均在库天数=360/0.18=2000天
四、指标判断
著名数字力讲师MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下：
1、<30天，经营能力非常优秀
2、30-50天，通常在流通业中属于模范生了
3、50-80天，经营能力不错
4、80-100天，大多为B2B业务
5、100-150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）
6、>150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）
需要注意的是，经营能力的指标不能割裂开来看，尤其是单一公司的数据和趋势，一定要在同行中横向比较。
因此，财报一定要多看，练就对横向行业数据能力的把控能力。
五、独孤九剑
以茅台为例
应收账款天数43.5天，平均存货在库天数2039.4天
两项相加，就是“做生意的完整周期”=43.5+2039.4=2082.9天。
要将近2100天才能做完一次生意，收回现金。时间周期这么长，手上一定要备有存粮，也就是说首先一定要有充足的现金。
茅台的现金有多少，59.2%的比率，满足要求。
关于“做生意的完整周期”的奥秘，我们会在之后的文章中分享。
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