前段时间，我居住的五线小县城房价也涨了40%，当时买房都得抢。要不是我太穷，估计也一定会去凑热闹。同时期股指却一直在3000点到3300点间震荡。
那么问题来了，如果你20年前手上有20万，那是买房子还是股票？
我想大部分人都会选择房子吧，毕竟房价好像从来就没有跌过，一直是涨
，涨，涨！而股指却像过山车，走了一圈发现又回到起点。
直到我看到了这两篇文章：
《散打投资13：普通案例中的大道》http://mp.weixin.qq.com/s/4Y9hd7QMH72HDGev2g_xnA
《散打投资14：熊市的变态级回报》
http://mp.weixin.qq.com/s/DnR1KR8V3IFfftHOQUqCrw
文中用真实的历史数据，重新推演了买入股票或房子后，投资收益的变化情况。甚至还假设了一种终极倒霉情形：当你买入股票后，就没涨过还以每年5%的幅度下跌。如果遇到这种股票，是不是想死的心都有了，天台见。但别急恰恰在这种情况下，你将获得最高的投资回报率，年化20.84%！！！是不是反常识？
文章分上下两篇，要连起来看。利用历史数据，对三种假设进行推演。
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1.长期持有，每次分红都按市价买入股票
以1994年泸州老窖股票为例，当年以20万元全部买入股票，并且只在收到分红后再次按市价买入。其他时间不管涨跌，都按兵不动。推演得到的结果是：当前市值1170万元，23年年化回报19.35%。这个收益简直堪比巴菲特，让我眼前一亮，兴奋不已。
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2.其他条件不变，但股价每年下跌5%
初看这个假设时，我心想那还不把钱给陪光了，比放在银行都惨。但接下来的推演却让我惊掉了下巴。因为按照假设，每年都会用分红的钱去购买股票，而股票价格每年都在下跌，所以持有的股票会越来越多，得到的分红也会成倍增长。
截止到今年，将会持有泸州老窖1390万股，当前股价1.12元，对应市值1556万元，年化回报20.84%。这还不是关键，重点是：2016年你收到税后红利738.79万元（若考虑实际税率为0，红利超过800万）。
800万啊！股价什么的全是浮云！不过这种假设是一定不可能发生的。文中的原话是：
因为资本是逐利的，除你之外的资本一定一定一定一定一定一定一定一定一定会参与抢购，从而抬高股价，降低你的回报。这是不以人的意志为转移的经济规律——注意，是抬高股价，降低了你的回报。
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3.对比同期帝都房价
文章的最后部分，推演了如果当年20万购买帝都房子，投资收益会是多少。针对这种假设，还细分了两种情况：
（1）.不加杠杆全款买房
总体回报是：325万（其中100万是房租收益），年化收益率12.89%。
（2）.按揭买房
可以购买原来三倍的面积，总体回报大概1000万，年化回报18.54%。但即使这样还是比股票的19.35%低了0.81%。
通过上诉推演，结论就显而易见了，买入股票的收益比购买房子的收益高。并且如果股价还下跌，那收益将会更高。
结论就是这么反常识！让我想起了笑来老师说的，投资世界是现实世界的镜像，看着好像一模一样的，但其实一切都是反的。
买房子还是买股票，你是怎么想的呢？欢迎大家在评论区里讨论！
ps:如果有时间还是建议阅读原文。
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