这篇文章是接着上一篇的沈谷飞老师的得到精品课学习笔记。
在建立了正确的认知和心态,理解投资股市需要的基础知识和技能后。
我们来看下面两个重要问题。
一、A股是更适合的散户的市场。
1.A股市场对散户有特殊的保护机制
在交易层面上,目前A股不允许日内交易。这也降低了股市潜在的波动性,也降低了市场参与者潜在的交易成本。成熟市场中散户更容易被机构投资者收割,就是它允许日内交易,而散户禁不住日内交易的冲动。面对波动性较强的市场,如果没有正确的心态和必要的知识,很容易频繁交易,一旦做错一次决定,很可能亏掉之前赚的。
在垃圾股退市层面上,目前A股绝大部分上市后业绩不善的股票,市值也会往下掉,但绝大部分不会彻底退市,反而会被一个新的想上市,但是来不及排队等IPO的公司,通过借壳的方式,把他的资产注入到原来的垃圾股当中,使得这支垃圾股又重获了新生。所以碰到了垃圾股,说不定还有盈利的机会。
2.做投资有“不熟不做”的道理
从做投资的角度,你所在的国家、你所在的地区或者行业的公司,你会更加熟悉。你没必要把自己大部分的资产投资到海外市场,投资那些你从没有用过它的产品、从来也没有打过交道的企业的股票上面。这当中的风险其实更大。
从我个人的在美豹上小额投资的经历来看,美股中阿里,苹果的表现不错,赚了大部分,但每次充值都是1.5个点的交易费用,近期人民币的汇率走低,导致赚的都填补了这些成本。投资美股中的大公司尽管能赚不少,但交易成本也相应更复杂,风险也很大。
3.操纵A股市场并不像人们以为的那么容易
一般业绩好的公司,管理层是不可能跟一些市场上的游资庄家勾结到一起,去操纵股票的。如果没有公司内部管理层的支持,要去操控这支股票,几乎是不可能的。
二、如何找到好公司?
投资股市盈利主要是两种情况:
一、用合适的价格买好公司
二、用极低的价格买一般的公司
而第一种是更高效的方式。那什么样的公司是好公司呢?
好公司的第一标准就是它未来的成长性如何。
当然除了看增长的速度,还要看增长的来源是什么。
有两种不同的增长方式:外延式增长和内生式增长。
如果它的增长是由于不断的增加外部的资本投入,就叫做外延式增长。这种方式不太可能持续。
内生式增长通常是由于公司有很强的口碑,产品有用户粘性,复购率高。这种增长消耗资本较小,可以长久增长。
从复购率看增长力
判读一个公司的成长性,很重要的一个标准看它产品的复购率。
对于复购率稳定的比如快消品,可能需要提高产品质量来提高利润。
从产业链看地位
不断提高自身在产业链中的价值,建立紧密的合作依赖关系,能做到很难被竞争对手替代,就能立于不败之地。
找好的管理团队
找好公司重要的一个角度是找好的管理团队。因为好的管理团队本身能构建一套强大的商业模式,做出颠覆行业的事情。
好的团队能找到这种稍纵即逝的机会,看清未来的发展方向,始终维持它在整个行业发展当中的领先水平。
有了上面的一些知识,相信你对股市中的一些公司有了更清晰的认识。
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