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比特币向美国机构投资者打开大门

比特币向美国机构投资者打开大门

作者: weichen000 | 来源:发表于2017-11-02 07:57 被阅读643次

比特币诞生已经快九年了,在这九年里,基本都是个人在投资比特币,没有基金的参与。里面有几个原因,首先要搞明白比特币不容易,早期用户大都是电脑极客,密码学研究者,无政府主义者等等,其次比特币市值一直太小,一年多以前还在100亿美元以内,这点量还是不够基金大举杀入的,还有就是对于很多基金来说有法律规定什么可以投资什么不可以,当然比特币是不在他们可以投资的范围内的。

比特币进入传统金融行业的第一步是华尔街出身的比特币行业大佬Barry Silbert在2015年成立了一个比特币信托基金,这个基金的每一股对应着0.1个比特币,可以在美国场外交易集团(OTCQX)交易,代码是GBTC。基金持有的比特币全部存放在XAPO,每年收管理费2%。这是比特币第一次可以在传统的公开市场买到。有几个意义,有些基金可以通过持有GBTC来持有比特币,比如ARK Investment就是第一个通过购买GBTC持有比特币的基金,还有就是美国普通股票交易账户和养老金账户都可以购买OTCQX上交易的股票,所以美国人可以用股票账户和养老金账户里的钱购买GBTC了。当然这个GBTC的总量还是很小的,15年只有几千万美金,这两年比特币牛市,疯涨以后到目前也就十几亿美金的市值。

在17年7月的时候,美国CFTC(商品期货交易委员会)批准了比特币期权可以在LedgerX平台上交易。由于期权交易的法规要求比ETF的法规要宽松,所以比特币期权交易就先上了。LedgerX本身是一家创业公司,创始人都是华尔街出身。目前LedgerX只允许有一千万美金以上的机构投资者或者高净值人士参与。LedgerX已于17年10月上线。要注意的一点是LedgerX被批准的是physically settled bitcoin option,也就是说,如果在LedgerX上买了Call option,在执行的时候,是可以选择持有真正的比特币的。这给了机构投资者一个通过购买期权来买入比特币的渠道。

17年10月,美国CME(芝加哥商品交易所),全世界最大的期权和期货交易所宣布年底将会上比特币期货交易,目前在审批中。看了对CME CEO的访谈,他对比特币期货的批准非常乐观,首先对于期货的法规也没有ETF严格,其次LedgerX已经上了比特币期权交易,以CME在这个领域的地位和信誉,比特币期货的批准是大概率事件。CME的比特币期货是以美金来结算的,并不涉及到实际的比特币交易。有些人可能觉得这对比特币的现货市场没有什么影响,但是期货除了提供投机的机会以外,还为比特币的服务提供商解决了一个对冲的需求,会降低他们的风险。如果有足够多的人来进行期货交易,对现货市场的波动性也有降低的作用。

比特币期权和期货市场在美国的发展意味着ETF也不会太远了,17年3月Winklevoss兄弟的比特币ETF没有被批准的一个重要原因是SEC认为比特币还没有合法监管的交易市场来定价。LedgerX和CME会提供这样的合法监管市场,从而大大增加比特币ETF的批准可能性。ETF如果批准将向更广泛的群体提供了方便购买比特币的途径,对比特币的价格会有很大的推动作用。

我们来看一下目前美国对冲基金投资比特币的情况。2017年以前只有30多家对冲基金投资比特币,今年以来猛涨到124家,但是这些基金投入比特币的资金总计只有23亿美元。相对于美国对冲基金市场3万亿美元的总值来说,只有千分之一还不到。对冲基金是被允许投资风险比较大的投资品种的,如果以后比特币ETF批准,比特币本身被证明是安全的投资品种的话,还有16万亿美元的共同基金市场有待开发。如果在最保守的情况下,对冲基金只在比特币上投入5%的资金,那么就是1500亿美金新增资金,导致比特币涨幅超过100%,达到1万美金以上。

这些事情对我们普通比特币投资者来说意味着什么呢?我们要知道,机构投资者一般是早于普通人投资到好的机会的,比如说google,facebook,twitter,uber,这些技术公司早在上市前,很多风险投资,基金,机构投资者已经进入了,对于普通人来说,IPO之后买的股票,机构投资者已经赚了几十,几百倍了!比特币是很少见的我们普通人可以跑在他们前面投资的资产,可以说你现在买,都比绝大部分机构投资者买的早。

一切真的才刚刚开始。

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网友评论

  • 平生枫林:最后一句亮点
  • 小学生王旋:如果机构成规模进场,他们会不会反复交易以此来匀低成本?
    weichen000:@小学生王旋 可能会有小部分短线操作 但是大部分应该是长期持有的 或者说是中长期的仓位 因为他们的量比较大 进出不会很容易的
  • 拂晓大鹫:感谢陈伟同学的分享

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